600958股票吧，东方证券的东方红能否在震荡市中照亮你的钱包？

大家好,我是你们的老朋友，一个在财经圈里摸爬滚打多年的笔杆子，今天咱们不聊那些虚头巴脑的宏观经济理论，也不去预测明天大盘到底是涨是跌——毕竟那是算命先生干的事儿，我想和大家像在茶馆里喝茶聊天一样，好好唠唠这个让无数股民又爱又恨的代码：600958，也就是咱们常说的东方证券。

最近我经常混迹在600958股票吧里，看着吧友们的心情随着K线图的起伏而剧烈波动，有时候觉得挺有意思，有时候又觉得挺心疼，咱们做投资的，说到底，是在和人性博弈，也是在和时间做朋友，东方证券这家老牌券商，在如今这个风云变幻的A股市场里，到底还有没有性价比？它的“东方红”系列产品，是不是真的能红遍半边天？今天我就结合我自己的观察和一些生活中的实例，来给大家掏心窝子地分析分析。

券商股的“看天吃饭”与东方证券的“倔强”

咱们先得承认一个现实,券商这个行业，本质上还是“看天吃饭”的，这就好比咱们街边卖冰棍的小贩，夏天热得大汗淋漓的时候，冰棍卖得特别火，赚得盆满钵满；一旦到了冬天，寒风凛冽，再好的冰棍也得滞销，行情就是券商的天气。

在600958股票吧里，我经常看到有朋友抱怨：“怎么大盘涨了，东方证券没动静？”或者“大盘稍微一跌，它跌得比谁都快？”这种心情我太理解了，前两天我和一个做实体餐饮的朋友老张吃饭，他就跟我吐槽，说现在的生意难做，周末人山人海，周一到周四门可罗雀，心情就像过山车，其实券商股的逻辑跟这有点像，只不过它的“周末”就是牛市，它的“周一”就是熊市。

东方证券和那种纯粹的“通道型”券商（只靠帮人买卖股票收佣金）又不太一样，它有点倔强，也有点自己的小傲气，这就不得不提它的“资管基因”。

咱们都知道,很多券商都是靠经纪业务起家，也就是拉散户开户，但东方证券不一样，它旗下有一块金字招牌，那就是“东方证券资产管理有限公司”，简称“东证资管”，在业内，这可是响当当的名号，尤其是他们的“东方红”系列，在公募和私募圈子里都有很好的口碑。

这就好比老张的餐馆,虽然大家都卖一样的盖浇饭，但老张手里有一祖传秘制的酱料（资管能力），哪怕客流少一点，靠着卖这瓶酱料，老张的日子也能过得比别人滋润一点，这就是为什么在行情惨淡的时候，东方证券的业绩往往比其他纯经纪商更抗跌一些的原因，这就是它的护城河，也是我们在600958股票吧里讨论它价值时，不能忽视的一点。

自营业务的双刃剑：成也萧何，败也萧何

聊完了资管,咱们得说说让东方证券股民最揪心的一块业务——自营，这可是个刺激活儿。

什么是自营？简单说，就是券商拿自己的钱去炒股、去投资债券，这赚了是公司的，亏了也是公司的，在600958股票吧里，大家对这块业务的评价可谓是两极分化。

我给大家讲个生活里的例子,这就好比一个职业赛车手（券商），他不仅帮别人开车拉货（经纪业务），还拿自己的积蓄去赌车赛（自营业务），如果赛道平坦（牛市），车手技术好，那奖金拿到手软，股价自然飞涨；但如果赛道泥泞，或者车手一时失手，那可能连车带人都得栽进去。

前几年,东方证券因为自营业务做得风生水起，尤其是固定收益类投资做得相当不错，利润一度非常亮眼，那时候吧里全是叫好声，一旦市场风格切换，或者权益类市场波动加大，这块业务的利润就会回撤，直接体现在财报上，就是净利润大幅下滑。

我个人对东方证券的自营业务是持“谨慎乐观”态度的，为什么这么说？因为这说明这家公司有野心，不甘心只收那点过路费，在金融行业，想赚大钱，就必须有承担风险的能力，对于我们普通投资者来说，你在600958股票吧里看盘的时候，必须得意识到这一点：买东方证券，你买的不仅仅是一个券商，你还在一定程度上买了一个“投资公司”，它的波动性，天然就比那些四平八稳的大行要大，如果你心脏不好，受不了这种上蹿下跳，那可能你得重新考虑一下。

财富管理转型：是口号还是真金白银？

现在不管是券商还是银行,嘴边都挂着一个词：“财富管理”，听起来很高大上，其实就是想方设法让客户的钱留在自己这里，不管是买理财、买基金还是买投顾产品。

在600958股票吧里，经常有人问：“东方证券的财富管理转型到底成没成？”我觉得，看转型成没成，不能光听PPT讲得天花乱坠，得看它的代销金融产品业务占比是不是在提升，得看它的客户留存率是不是在变高。

这就好比咱们以前去菜市场买菜,大家都是图便宜，谁家便宜去谁家（佣金战），但现在大家生活好了，开始追求品质了，去超市买菜，虽然贵点，但环境好，菜新鲜，还有人帮你洗干净切好（财富管理服务）。

东方证券因为有“东证资管”这个强大的后台，它在销售自家优质产品或者其他公募产品时，其实是有天然优势的，这就是所谓的“产品驱动”策略，我身边有个真实的例子，我有个表姐，手里有点闲钱，以前只知道存定期，后来被我拉去买了东方红的一只产品，持有两三年下来，收益比她瞎炒股强多了，现在她成了东方证券的忠实客户，不仅自己买，还帮着亲戚朋友买，这就是财富管理转型的威力——从“收割”客户变成“服务”客户，从做一锤子买卖变成做长久生意。

我的观点是：东方证券的财富管理转型，虽然不像某些互联网大厂那样声势浩大，但它是扎扎实实的，是有根基的，在600958股票吧讨论基本面的时候，这块业务是支撑其估值的长期逻辑，哪怕短期市场不好，这种客户粘性也能在寒冬里提供一点炭火。

估值与情绪：如何在600958股票吧里保持清醒

咱们得聊聊最实际的问题——估值和操作。

每次我逛600958股票吧，总能感受到一种极端的情绪，股价大涨的时候，吧里全是“牛市旗手”、“目标价20元”的豪言壮语；股价一回调，立马就是“垃圾公司”、“主力出货”、“骗炮”的骂声，这种情绪的钟摆，其实正是超额收益的来源。

咱们怎么看待东方证券的估值？从市净率（PB）的角度来看，券商股大部分时间都在破净或者破净边缘徘徊，东方证券作为一家有资管特色的券商，理应享受一定的溢价，但在市场极度悲观的时候，泥沙俱下，谁也跑不了。

这里我想举个买打折衣服的例子,商场里的衣服，原价1000块，可能成本就要800块，平时打八折卖，你可能会觉得还行，但到了年底清仓，为了回笼资金，商场可能直接打五折卖，这时候400块就能买到手，这时候你买回去，不是为了马上穿出去（短期炒作），而是为了明年春天能穿（长期持有）。

现在的东方证券,在很多时刻就处于这种“清仓大甩卖”的阶段，很多散户在600958股票吧里割肉，往往是因为受不了每天看着账户缩水的痛苦，或者是因为听信了所谓的“内幕消息”说还要跌。

但我个人的观点是：如果你看好中国资本市场的长期发展，相信居民存款从房地产向权益市场转移的大趋势不会变，那么东方证券这种具备一定阿尔法（超额收益）能力的券商，是值得在左侧布局的，我不是让你明天就全仓杀入，那是赌博，我是说，在大家都在恐慌的时候，你应该多看一眼它的基本面，看看它的资管规模是不是还在增长，看看它的财务报表是不是依然稳健。