我经常在深夜点开那个红色的App,手指在屏幕上滑动，最终停留在那个熟悉的界面——永辉超市，看着K线图上那根仿佛永远探不到底的针，再点进“永辉超市股吧股吧”，那里的喧嚣、愤怒、无奈与偶尔闪现的希望，交织成了一幅当代散户最真实的众生相。
我想咱们不聊那些晦涩难懂的财务报表,也不谈宏观经济的供给侧改革，就咱们像老朋友一样，坐在阳台上泡壶茶，聊聊永辉超市，聊聊股吧里的那些事儿，以及我们在这个变幻莫测的股市里，到底在坚持什么。
股吧里的“哭墙”与“神预言”
说实话,如果你最近心情不好，千万别去永辉超市股吧股吧，那里现在的氛围，与其说是交流投资心得，不如说更像是一个巨大的“情绪宣泄场”。
打开置顶的帖子,你总能看到这样的标题：“永辉，你还要跌到什么时候？”、“割肉离场，再也不玩了”、“主力是不是把永辉给忘了？”，这些帖子下面，往往跟着几百条回复，有人发着流泪的表情包，有人在晒自己的亏损截图，亏损几万、几十万的比比皆是。
我记得上周有个帖子让我印象特别深刻,一位ID叫“守得云开”的大哥发帖说，他为了抄底，已经补了三次仓，结果越补越亏，现在资金被套牢了60%，连给女儿报钢琴课的钱都要周转不开了，帖子最后，他只发了一句话：“我以为我买的是生活的必需品，没想到买的是生活的累赘。”
底下有个回复特别扎心,但也特别真实：“兄弟，在A股，没有什么是必须涨的，哪怕是卖菜的。”
这就是股吧的人性化之处,它不像研报那样冷冰冰，这里充满了血肉模糊的真实，股吧里也不乏“神棍”，每当股价稍微跌一点，就会有人跳出来说：“主力在洗盘，吸筹完毕即将拉升，目标价5元！”这种毫无根据的“打鸡血”，往往是为了吸引眼球，或者是被套太深产生的自我催眠。
但我个人认为,股吧虽然情绪化严重，但它却是一个很好的情绪反向指标。 当所有人都绝望，都在骂娘，甚至没人愿意讨论这只股票的时候，往往离市场的底部区间就不远了，但这并不意味着股价会马上反弹，它可能只是在底部磨，磨得你没有了脾气，磨得你最终交出带血的筹码。
那个曾经让我们骄傲的“民生之王”
把视线从股吧移开,回到现实生活，咱们这一代人，谁没逛过永辉？
我还记得十年前刚工作那会儿,发工资的第一件事，就是周末去楼下的永辉超市大采购，那时候的永辉，给人的感觉就是“接地气”和“新鲜”，那时候生鲜电商还没现在这么发达，盒马还没出生，叮咚买菜还没送上门，永辉的“生鲜合伙人制度”可是业界的神话，红得发紫。
那时候去永辉,你能看到那种特别有生活气息的场景：大妈们为了几毛钱的葱精挑细选，年轻的情侣在熟食区排队买烤鸭，货架上的蔬菜上还挂着清晨的露珠，那时候的永辉，被称为“超市之王”，股价也一度风光无限，那是很多价值投资者心中的“白月光”。
可是,不知道从什么时候开始，我们感觉永辉变了。
前两天我去家附近的一家永辉超市,那是周末的下午四点，按理说应该是买菜做饭的高峰期，走进店里，一股冷清的气息扑面而来，以前那个排长队的面包房，现在只有两三个阿姨在闲聊；生鲜区虽然还是绿油油的，但仔细看，有些叶菜并不新鲜，甚至开始发黄；最让我触动的是，以前那个总是笑呵呵问我要不要试吃豆腐的大姐不见了，取而代之的是冷冰冰的柜台和低头玩手机的理货员。
这就是具体的生活实例在告诉我们要警惕，当一家企业开始失去对终端细节的掌控，当店员的眼神里没了光，当顾客开始用脚投票转向隔壁的盒马或者山姆会员店时，股价的下跌只是滞后反应罢了。
我们在股吧里经常争论：永辉到底还行不行？多头说它是被低估的零售巨头，空头说它是时代的弃儿，作为观察者，我不得不承认，永辉这几年的战略确实让人看不懂，它想学山姆做仓储店，又想学盒马做线上，结果呢？传统的“红标店”老化严重，新的“仓储店”虽然东西堆得满满当当，但体验感却并没有达到预期，反而让人觉得像是在逛批发市场，少了那份购物的愉悦感。
胖东来救得了永辉吗？
永辉超市股吧股吧里最热门的话题,莫过于“胖东来调改永辉”。
这事儿确实是个大新闻,于东来，那个被零售业奉为神一样的男人，带着他的团队，真的进驻了永辉的门店，我在新闻视频里看到，郑州那家被调改的永辉门店，开业那天简直是水泄不通，人们排队进店，排队买熟食，甚至有人专门坐高铁去打卡。
股吧里的气氛瞬间变了,前一秒大家还在骂管理层无能，后一秒就开始喊：“永辉重生了！”、“于东来是救世主！”、“涨停板指日可待！”。
咱们冷静下来想一想,靠“输血”能不能治好“贫血”？甚至是不是“绝症”？
我也特意去研究了一下胖东来的模式,说实话，胖东来最核心的竞争力，根本不是什么货架怎么摆，或者灯光怎么打，它的核心是“爱”和“利他”，它对员工好，给员工高薪，让员工发自内心地对顾客好；它对顾客真诚，不卖假货，不满意就退。
这种文化,是于东来花了十几年在许昌那个小城里沉淀下来的，它是一种信仰，一种价值观。
永辉想通过几个月的“调改”，就把这套东西搬过来，这可能吗？这就好比一个一直考不及格的学生，突然请了学霸来帮他补习了一晚上的作业，第二天考试就能考满分吗？
我个人的观点是：短期看，流量确实回来了，数据确实好看了；但长期看，这是一场艰难的文化移植手术，排异反应会很强烈。
我在股吧里看到有人吐槽：“调改后的永辉，东西变贵了，服务态度是好了点，但那是为了应付检查的。”虽然这话有点刻薄，但也指出了问题的本质，如果永辉不能从根本上解决员工激励、供应链效率以及内部管理的问题，仅仅学个皮毛，这阵风过去了，客流还是会散去。
股价的上涨,炒的是“困境反转”的预期，但作为投资者，我们要看的是这种反转能不能持续，如果只是为了蹭热点，那最后买单的，还是咱们股吧里这些信以为真的散户。
零售的残酷真相：时代抛弃你时，连声招呼都不打
咱们再往深了聊,永辉的困境，其实不仅仅是个例，它是整个传统大卖场时代的缩影。
想想看,你现在还多久去一次大卖场？我现在的习惯是，下班路上在小区楼下的钱大妈买把青菜，或者在手机上下单叮咚买菜，半小时送到家，周末如果想吃点好的，可能会开车去山姆或者Costco买半成品牛排。
这就是生活实例对投资逻辑的降维打击。
我们的时间越来越碎片化,需求越来越个性化，传统的永辉大卖场，那种“一站式购齐”的模式，在移动互联网时代显得太笨重了，房租成本在涨，人力成本在涨，而年轻人逛超市的频率在跌。
在股吧里,很多人喜欢拿永辉现在的市盈率（PE）或者市净率（PB）说事，觉得它已经很便宜了，是“价值陷阱”还是“黄金坑”？
我个人倾向于认为,对于传统零售企业，低市盈率并不代表安全。 因为它的盈利模式可能正在被瓦解，如果一家公司未来的利润预期是持续下滑的，那么现在的便宜，未来可能会变得更便宜。
这就像你在夏天买羽绒服,确实便宜，但如果这个冬天特别暖和，或者大家的审美变了，都不穿羽绒服了，那你手里的库存就是废品。
永辉也在努力做线上,做“永辉生活”，做APP，做线上它打得过美团吗？打得过京东吗？拼价格，它有社区团购凶；拼速度，它有前置仓快，它就像一个被逼到角落里的老拳师，面对一群拿着高科技武器的小年轻，每一招都显得那么力不从心。
给股吧里兄弟姐妹们的几句心里话
写了这么多,其实挺沉重的，我知道，看这篇文章的朋友，很多可能手里还拿着永辉的筹码，或者在观望。
我想对永辉超市股吧股吧里的朋友们说几句心里话：
第一,不要在股吧里找信仰。 股吧里那些喊“死拿不放”的，可能第二天就偷偷割肉了；那些喊“还要跌停”的，可能正在偷偷吸筹，这里真真假假，唯有你自己的判断最值钱。
第二,认清现实，降低预期。 不要指望永辉能一夜回到2015年的巅峰，零售业是苦生意，是赚辛苦钱的，如果它真的能转型成功，大概率也是漫长的爬坡过程，如果你是想抓涨停板、做短线，永辉可能不是个好标的；如果你是想做长线配置，赌它能活下来并分享分红，那你得做好熬过寒冬的准备。
第三,用脚投票，多去店里看看。 别光看K线图，周末去你家附近的永辉转转，看看购物车里的东西多不多，看看收银台排不排队，看看生鲜区烂了多少叶子。真实的商业世界，永远比财务数据来得更直观。 如果连你自己都不愿意去永辉买东西了，你又凭什么指望别人去买呢？
关于永辉的未来,我个人的观点是：它不会死，但很难再“狂”。
中国这么大,人口这么多，民以食为天，永辉作为拥有几百家门店、深厚供应链底蕴的巨头，倒是不太可能直接破产倒闭，大概率是经过痛苦的收缩、关店、转型，最后变成一个规模比现在小，但可能更精致、更健康的区域性或者细分市场的零售商。
这个过程,注定是痛苦的，也是漫长的，对于股民来说，这就意味着股价可能在低位震荡很久很久。
投资,有时候就像是在逛一家巨大的超市，货架上摆满了各种各样的公司，有的包装精美但里面是烂果子，有的包装朴素但营养丰富，永辉超市，曾经是我们购物车里最得意的那件商品，现在它蒙上了灰尘，甚至有点破损。
我们在“永辉超市股吧股吧”里的每一次争吵、每一次叹息，其实都是我们对财富渴望的投射。
不管你是决定“割肉离场”，还是选择“死磕到底”，我都希望你能保持一份理性，股市不是赌场，它是认知的变现，永辉的故事还没讲完，至于结局是悲剧还是喜剧，不仅看管理层的本事，更看我们这个时代，还需要不需要那样一个超市。
愿大家都能在喧嚣的股吧里,守住自己内心的宁静，毕竟，生活除了K线图，还有菜市场里的烟火气，这才是最真实的“永辉”。
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