大家好,我是你们的老朋友，一个在财经圈里摸爬滚打多年的笔杆子。
今天咱们不聊那些虚头巴脑的宏观理论,也不去猜明天大盘是涨是跌，咱们把目光聚焦到一只大家非常熟悉，却又爱恨交织的股票上——京东方A（000725）。
最近这段时间,关于000725京东方最新消息的讨论在股吧和各大投资群里又热闹起来了，有的朋友在问：“老张，我都套了两年了，什么时候能解套？”也有朋友在问：“现在的京东方是不是已经到底部了，能不能上车？”
说实话,看着这只股票，我的心情也很复杂，它曾经是A股科技的“面子”，是散户心中的“面板之王”，承载了无数人对中国制造业崛起的骄傲，但这几年的股价波动，确实让不少人伤了心。
我就结合最近的市场动态、行业数据，还有咱们生活中实实在在的例子，来跟大伙儿掏心窝子地聊聊，现在的京东方，到底值不值得咱们重新审视。
告别“价格屠夫”，LCD行业的春天真的来了吗？
要聊京东方,必须先聊它的基本盘——LCD（液晶显示），这可是京东方的“现金奶牛”，虽然听起来不如OLED那么性感，但它是京东方能够屹立不倒的根基。
大家还记得前几年买电视是什么光景吗？我记得特别清楚，2019年、2020年那会儿，你去家电卖场，65英寸的电视动不动就跌破2000块，甚至有的品牌打出了“白菜价”，那时候咱们消费者是爽了，但对于面板厂商来说，那就是“至暗时刻”，为什么？因为供过于求，各家都在打价格战，京东方作为“带头大哥”，为了抢占市场份额，也不得不跟着卷，利润薄得像刀片一样。
最近这半年多,风向变了。
000725京东方最新消息显示，LCD面板的价格正在持续回暖，尤其是大尺寸的电视面板，涨幅相当明显，这背后的逻辑其实很简单，就是供需关系的逆转。
咱们来个生活实例： 前两天我邻居小王刚装修完新房，兴冲冲地去买电视，他回来跟我抱怨说：“怎么现在的电视比前两年贵了？我看中的一款75英寸的，去年听说是3000出头，现在要4000多了。”我跟他说：“小王啊，这恰恰说明行业健康了。”
为什么这么说？因为前几年价格太低，导致韩国的三星、LG这些巨头撑不住了，纷纷关停了他们的LCD产线，退出了这个市场，现在全球LCD的产能，实际上大部分都掌握在了中国大陆企业手里，京东方更是占了绝对的大头，供给端少了，而需求端呢？大家日子好了，谁不想家里换个大的？再加上现在的大尺寸电视、显示器需求还在涨。
我的个人观点： 很多人担心LCD是“夕阳产业”，我觉得这话只对了一半，作为技术，它可能没有OLED那么前沿，但作为生意，现在的LCD已经变成了京东方的“提款机”，随着行业竞争格局的优化，京东方拥有了定价权，这意味着，未来的LCD业务，不再是赚辛苦钱，而是能够提供稳定、充沛的现金流来支持公司研发新技术，对于咱们投资者来说，这就是最安全的护城河，别嫌弃它老，它能生金蛋。
折叠屏与苹果的“暧昧”，京东方的OLED突围战
如果说LCD是守江山,那OLED就是京东方的“打江山”之战，这块业务，直接决定了京东方的估值上限。
以前咱们提到高端屏幕,想到的都是三星的Super AMOLED，国产手机想要用最好的屏幕，得看三星脸色，还得排队，但这两年，情况发生了翻天覆地的变化。
000725京东方最新消息里最让人振奋的，莫过于在柔性OLED领域的突破，大家看看现在的手机市场，华为的Mate系列、Pura系列，还有小米、OPPO、vivo的旗舰机，哪一家没在宣传“国产屏幕”？京东方的柔性OLED出货量一直在创新高。
更别提大家最关心的“苹果供应链”问题了，这事儿在圈子里传了好几年，真真假假，虚虚实实，但我认为，“做没做进苹果”已经不是最重要的了，重要的是“做进去了多少”。
咱们再来个生活实例： 我身边有个果粉朋友，每年必换iPhone，去年他换了iPhone 15，我特意拿过来看了看，虽然苹果官方没大张旗鼓地宣传，但从屏幕的素质、发光的均匀度来看，京东方的屏幕已经完全能够胜任旗舰机的要求了，这说明什么？说明京东方的技术已经过了那个最苛刻的“考官”的考试。
一旦你在苹果供应链里站稳了脚跟,这就不仅仅是多赚点苹果钱的问题，而是整个行业地位的背书，这就像是一个厨师，如果去国宴上做过菜，那谁还会质疑他的厨艺？
我的个人观点： OLED业务目前最大的痛点在于“良率”和“盈利”，虽然量大，但之前因为折旧压力大、良率爬坡难，导致这块业务一直不怎么赚钱，甚至偶尔亏钱，我看最新的财报和研报，情况正在好转，随着良率的提升，OLED业务即将迎来“利润释放期”。
我觉得,京东方在OLED上最大的机会不仅仅是手机，还有“折叠屏”，现在折叠屏手机越来越火，动辄上万元的手机，屏幕是最核心的零部件，京东方在柔性折叠屏上的技术储备，我认为是不输给三星的，这块业务，是未来两年股价上涨的核心动力。
不止是手机，车载显示与MLED的“第二增长曲线”
如果京东方只做手机和电视屏幕,那它顶多就是个“硬件组装厂”，但为什么我说它有机会冲击万亿市值？因为它正在做一件大事——“屏之物联”。
现在的京东方,战略是“1+4+N+生态链”，这听起来挺绕口，咱们翻译成人话：除了面板，还要做物联网创新、MLED、传感、智慧医工等业务。
这里面,我最看好的是车载显示。
生活实例： 不知道大家最近有没有去试驾过新能源车？现在的汽车，根本就不是个交通工具，简直就是个带轮子的“大号手机”，我上周去体验了小米汽车SU7，还有理想L9，那一进车里，满眼都是屏幕，中控大屏、副驾娱乐屏、后排吸顶屏，甚至连仪表盘都换成了HUD（抬头显示）。
现在的车,屏幕是越做越大，越做越多，而且形状也越来越奇葩，有曲面的，有贯穿的，这种对屏幕定制化的需求，正是京东方的强项，以前给电视做屏幕是标准品，现在给车做屏幕是“艺术品”。
000725京东方最新消息也印证了这一点，京东方在车载显示领域的出货量已经稳居全球前列，而且增长速度远超手机和TV。
我的个人观点： 车载业务是京东方未来的“宝藏”，为什么？因为汽车屏幕的单价高，且一旦进入车企的供应链体系，由于汽车验证周期长，粘性非常高，很难被替换，这相当于给京东方锁定了未来5到10年的高增长订单。
除了车载,还有MLED（主动式驱动Mini LED），大家去逛过高端家电卖场吗？那些几万、十几万的高端电视，画质细腻得吓人，背后很多用的就是MLED技术，京东方在这块也是布局深远，虽然目前营收占比还不算特别大，但这是未来的大趋势。
财报里的秘密：赚回来的钱，都去哪了？
咱们做投资,最终还是要看财报的，虽然我不在这里罗列一堆枯燥的数字，但咱们得看懂数字背后的逻辑。
000725京东方最新消息中包含了最新的业绩指引，大家有没有发现，京东方现在的营收规模很大，几千亿级别，但净利润的波动却很大，这其实就是周期股的特征。
有一个细节我想提醒大家注意：京东方的研发投入。
很多投资者抱怨京东方分红不够多,确实，相比那些白酒、银行股，京东方的分红显得有点“抠门”，但我查了一下数据，京东方每年的研发投入那是真金白银地往外掏，百亿级别。
我的个人观点： 这就好比一个家庭，如果家长把赚的钱都分给孩子们（股东）花光了，那家里房子坏了怎么办？孩子上大学怎么办？京东方现在正处于一个关键的“技术换挡期”，它需要钱去建OLED产线，需要钱去研发第6代、第8代线，需要钱去探索MLED和传感技术。
我宁愿它现在少分点钱,把这些钱变成更先进的产线，变成更多的专利，等它在OLED和车载领域彻底打败三星、LG，实现了全面垄断，那时候赚回来的利润才是源源不断的“长牛”，如果现在为了分红而牺牲研发，那就是杀鸡取卵，短视。
我也希望随着LCD业务现金流的改善,管理层能适当提高分红比例，给坚守多年的散户一点“安慰奖”。
投资京东方，我们在赌什么？
说了这么多好话,是不是京东方就完美无缺了？当然不是，投资得客观，咱们也得说说风险。
现在的京东方,最大的风险依然是“周期”，虽然LCD格局好了，但全球经济如果不景气，大家不买电视了，价格还得跌，OLED领域，虽然进步神速，但三星和LG并没有坐以待毙，技术竞争依然激烈。
A股的脾气大家都知道,哪怕是好公司，也可能因为市场情绪低迷，股价在底部磨上一两年。
我的个人观点： 投资京东方，本质上是在赌“中国制造业的升级”和“万物显示时代的到来”。
如果你是一个追求短线暴利,想今天买明天涨停的股民，京东方真的不适合你，它的盘子太大，股性太“慢”，很难像那些小盘题材股一样一飞冲天。
如果你是一个愿意做时间的朋友,看好中国科技企业从“大”变“强”的投资者，现在的京东方，性价比是非常高的。
咱们看看现在的估值,市盈率（PE）也就十几倍，对于一家在面板领域全球第一、且在OLED和车载领域增速极快的科技公司来说，这个估值显然是被低估的，市场还在把它当成一个“做面板的工厂”在定价，而没有把它当成一个“物联网科技公司”。
000725京东方最新消息透露出的信号，正在试图扭转这种偏见，随着MLED业务的爆发、车载业务的占比提升，以及OLED利润的兑现，市场迟早会重新给它定价。
给“屏王”一点时间和耐心
我想跟大家分享一个小故事。
我有个长辈,早年买了京东方的股票，一直拿到现在，中间经历过腰斩，也经历过坐过山车，我问他：“大爷，您不着急吗？”他笑了笑说：“小伙子，你看咱们家里的电视、手机，再看单位里的显示屏、地铁上的广告牌，哪哪都是它，只要它还是老大的位置，我就不信它起不来。”
这句话,虽然朴素，但道出了投资的真谛。
000725京东方最新消息告诉我们，京东方正在经历一场从“周期”向“成长”的蜕变，这条路不好走，充满了荆棘和竞争，但每一步都走得很扎实。
对于咱们散户来说,现在最需要的不是焦虑，而是耐心，别盯着一天的涨跌，把目光放长远一点，想象一下，未来每一辆智能汽车都有它的屏幕，每一块VR眼镜都有它的显示，那时候的京东方，市值会是多少？
我的观点很明确：当前位置，是京东方的价值底部区域。 它可能不会立马起飞，但安全边际很高，向上的弹性正在积蓄，如果你手上有筹码，拿稳了；如果你想进场，不妨分批布局，陪这位“屏王”再走一段路。
毕竟,在这个充满不确定性的市场里，找到一家真正有核心竞争力、能在这个世界舞台上硬刚外资巨头的企业，并不容易。
咱们下期再见！
还没有评论，来说两句吧...