我的微信后台和私信里，退市”这两个字出现的频率越来越高，这也不奇怪，毕竟这几年的A股市场，生态正在发生翻天覆地的变化，随着新“国九条”的落地，以及监管层对“僵尸企业”和“害群之马”出清力度的加大，很多手里拿着绩差股、ST股的朋友，晚上觉都睡不踏实，生怕一觉醒来，自己的股票变成了“退市整理期”,最后血本无归。
就在前两天，一位老股民朋友神色慌张地问我：“老哥，你帮我看看600795，这票最近走势磨磨唧唧的，又是搞电力的，会不会退市啊？我手里这点钱可是全家的血汗钱，要是真退了，我没法跟家里交代。”
听到这个问题，我当时的第一反应是惊讶，紧接着就是一阵好笑，惊讶的是，市场恐慌情绪竟然蔓延到了这种级别的股票头上；好笑的是，这反映出咱们很多散户朋友，在选股和持仓的时候，是多么缺乏安全感,又是多么容易受到市场情绪的裹挟。
今天我就专门写这篇文章，把这件事掰开了、揉碎了讲清楚。600795会退市吗？我的答案非常肯定：绝对不会。 哪怕A股再退市一千家公司，也轮不到它，为了让大家睡个安稳觉，咱们今天就从公司基本面、行业地位、退市新规以及投资心理这几个维度，好好聊聊这家公司——国电电力。
揭开600795的真面目：它不是“小草”，是“大树”
我们得搞清楚600795到底是何方神圣，打开行情软件，它的名字叫“国电电力”。
在A股的电力板块里，国电电力可不是那种籍籍无名的小角色，它是正儿八经的“国家队”选手，是能源领域的巨无霸，它的母公司是国家能源投资集团有限责任公司，简称“国家能源集团”，各位，这可是全球最大的煤炭生产公司、火力发电公司、风力发电公司和发电公司，妥妥的央企“航母”。
很多散户朋友看股票，只看K线图的涨跌，不看背后的公司，这就好比相亲，只看对方今天穿了什么颜色的衣服，却不管对方的人品、家庭和职业，国电电力作为国家能源集团旗下的核心上市公司，它承担着什么样的角色？它是集团常规能源发电业务的整合平台，这就意味着，它的身上背负着能源安全、保供稳价的国家任务。
试想一下，一家掌握着国家经济命脉、关乎千家万户用电安全的央企控股上市公司，怎么可能轻易退市？退市意味着什么？意味着资本市场的信用破产，意味着融资渠道的断裂，对于国电电力这种体量的公司，监管层不仅不会让它退市，反而会通过各种改革措施（比如资产注入、重组等）来确保它的资产质量和融资能力。
从“出身”和“血统”上来看，600795就自带了“免死金牌”，它不是那些由于经营不善、连年亏损、甚至财务造假而摇摇欲坠的私营小作坊,它是支撑中国电力大厦的基石之一。
对照“退市新规”：硬指标全方位碾压
光说“出身”还不够，咱们得拿数据说话，用最硬的指标来对照一下最新的退市规则，自从2024年4月新“国九条”发布以来，退市标准更加严格，主要聚焦在财务类、规范类、重大违法类和市场类这几个方面。
财务类退市风险： 这是大家最担心的，新规下，如果公司最近两个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元，或者净资产为负值，就会被实施退市风险警示（*ST），如果再不改善,就会被退市。
我们看看国电电力的财报，虽然电力行业受煤价影响大，利润会有波动，但国电电力的营收规模是千亿级别的！注意，是千亿，不是亿，它的净利润虽然在某些煤价高企的年份可能下滑，但总体依然保持盈利，或者通过资产重组等手段保持正向，至于净资产，那是厚实得很，这种体量，想触犯“营收低于1亿”或者“净资产为负”的规则,简直是天方夜谭。
交易类退市风险（面值退市）： 这也是近期很多ST股恐慌的来源，即股价连续20个交易日低于1元，看看国电电力的股价，长期在5元上下波动，哪怕市场再差，以它的市值和流动性,跌到1块钱的可能性比国足夺冠的概率还低。
规范类与重大违法类： 这就涉及到公司的治理和守法情况了，国电电力作为央企标杆，内控管理虽然不能说完美无缺，但在大是大非的法律合规性上，绝对是市场上的“优等生”，财务造假、内控失效这些导致退市的“致命伤”,在它身上发生的概率微乎其微。
无论是从财务数据的绝对值，还是从公司治理的规范性来看，600795都距离退市有着十万八千里的距离，担心它退市，就像担心姚明会因为够不到货架顶层的商品而发愁一样,纯属多虑。
一个真实的生活实例：老张的“乌龙”恐慌
为了让大家更有感触，我想讲讲身边发生的一个真实故事,这或许能代表很多散户的心态。
我的邻居老张，是个退休的老工人，手里攒了点退休金，喜欢在股市里折腾，前几年，他听别人说电力股分红稳，适合拿养老，就买了一些国电电力，前段时间，A股市场调整，加上媒体天天报道“面值退市”、“财务退市”的案例,老张坐不住了。
有一天早上在公园遛弯，老张拉着我的手，满头大汗地说：“小李啊，完了完了，我买的那个600795，听说现在退市很凶，是不是也要退啊？我看新闻里说，那些不赚钱的都要被赶出去。”
我问他：“大爷，您知道您买的这公司是干嘛的吗？” 老张支支吾吾：“好像是烧煤发电的，现在都讲究新能源，烧煤的不就是落后产能吗？肯定要被淘汰啊。”
听到这里，我明白了，老张的逻辑是：煤炭=落后=退市,这是一个非常典型的散户认知误区。
我耐心地跟他解释：“大爷，您看咱们小区冬天取暖的锅炉房，虽然老旧，但只要还没通上更先进的集中供暖，它是不是还得烧？国电电力也是一样，虽然它是火电为主，但咱们国家现在的电，一大半还是靠火电发的，人家现在也在搞风能、太阳能，叫‘水火风光’互补，这就好比一个壮劳力，虽然以前是挑大梁的，现在也开始学开车了，您能说他就失业了？”
我又拿出手机，打开国电电力的分红记录给他看：“您看，这公司每年都给咱们分钱，虽然股价没涨多少，但分红比银行利息高多了，那些要退市的公司，几年分过一次红？早就穷得叮当响了。”
老张看着那一长串的分红记录，眉头慢慢舒展开了，长舒了一口气：“哎呀，听你这么一说，我心里这块石头算是落地了，原来我拿的是个‘铁饭碗’啊，差点自己把自己吓死了。”
老张的故事告诉我们，很多时候，恐惧源于无知，当我们不了解手中的筹码到底是什么时，市场的任何一点风吹草动,都会被我们放大成滔天巨浪。
深度行业分析：电力行业的“压舱石”逻辑
既然聊到了这里，我们不妨把视野放宽一点，从整个电力行业的角度，来看看为什么600795这种公司不仅不会退市,反而具备长期的投资价值。
能源安全的“最后一道防线” 大家都在谈新能源，谈碳中和，这当然是未来的大方向，我们必须清醒地认识到，风能和太阳能是不稳定的——有风才有电，有太阳才有电，如果没有足够的储能设施，风光发多了电网会崩溃，发少了大家得停电，这时候，谁来兜底？是火电。
国电电力作为火电巨头，它承担着电网“调峰”和“兜底”的重任，这就好比一支足球队，前锋（新能源）负责进球，风光无限；但你还得有个稳健的门将和后卫（火电），防止对手（电力缺口）偷袭，你见过哪个球队因为后卫进球少就把后卫裁掉的？国电电力就是这个稳健的后卫,甚至很多时候是守门员。
业绩的周期性与反转 我也要客观地说，国电电力的业绩确实有周期性，前几年煤炭价格疯涨的时候，火电企业确实是“煤电倒挂”，发一度电亏一度电，那时候它的日子很难过，股价也确实低迷，但这叫“经营困难”，不叫“退市风险”。
现在呢？国家出台了煤电价格联动机制，而且煤炭价格在政策调控下已经回落到了合理区间，这意味着，国电电力的成本在下降，电价在相对稳定，它的利润空间正在被打开，从最新的财报预告来看,它的业绩已经在大幅修复了。
资产重组的预期 作为国家能源集团旗下的上市平台，600795一直有资产注入的预期，集团手里还有大量的优质水电、新能源资产，为了符合国企改革的要求，这些资产未来很有可能逐步注入到上市公司中，这就像给一个壮汉再喂几斤牛肉，他的肌肉只会越来越结实，退市？那是完全不可能的剧本。
个人观点：不要把“价格下跌”等同于“公司退市”
写到这里,我想发表一下我个人对当前A股投资生态的看法。
很多散户朋友之所以会问出“600795会退市吗”这种问题，根本原因在于混淆了“股价下跌”和“公司退市”的概念。
在过去的两年里，由于市场风格切换，很多蓝筹股、传统行业的股票表现确实不尽如人意，股价阴跌，甚至跌破净资产，这让持有者非常痛苦，于是他们开始脑补公司是不是要完了,是不是要退市了。
这是一种非常危险的心理防御机制，当你因为亏损而寻找“公司要完蛋”的理由来劝自己割肉时,你往往会倒在黎明前。
对于600795这样的公司，我的观点非常鲜明：它不是那种能让你一年翻十倍的妖股，也不是那种让你暴富的成长股，但它是一张“生存保单”。
在当前这种不确定性极高的宏观环境下，持有像国电电力这种业务清晰、现金流充沛、背靠央企的股票，其实是在做一种防守型的资产配置，你买它，图的是它每年稳定的分红，图的是它不会像那些伪科技公司一样一夜暴雷,图的是它作为公共事业属性的稳定性。
如果你指望它退市，那你可能是在期待一个极其小概率的黑天鹅事件；而如果你指望它像AI概念股一样一飞冲天，那你也是选错了对象。 它的价值，在于“稳”，在于“活着”。
投资大师查理·芒格说过：“赚大钱不在于买卖，而在于等待。”对于持有600795的朋友，如果你的成本不高，或者你是为了吃股息，那么完全不必在意短期的股价波动,更不要被市场上那些关于退市的恐慌言论所干扰。
给持有600795朋友的一颗定心丸
让我们回到最初的问题：600795会退市吗？
经过对公司背景、财务数据、行业属性以及监管规则的全方位剖析，答案已经不言自明。600795不仅不会退市，反而随着电力体制改革的深化和能源结构的转型，其作为核心电力资产的价值正在被重新评估。
我知道，看着账户里的浮亏，或者看着股价像蜗牛一样爬，心里肯定是不爽的，但投资是一场马拉松，比的不是谁跑得快，而是谁活得久,谁不犯错。
如果你手里拿着的是600795，请把心放在肚子里，你手里拿的不是一颗即将引爆的地雷，而是一块沉甸甸的压舱石，在市场风高浪急的时候，这块石头或许不能带你飞上天,但至少能保证你的船不会翻。
至于那些真正需要担心的股票，应该是那些名字里带着“ST”、常年不分红、财报被出具“非标意见”、大股东疯狂减持、股价在几毛钱徘徊的公司，把精力花在排查那些真正的“地雷”上，而不是在国电电力这种“铁塔”上自己吓自己。
希望大家读完这篇文章，今晚能睡个好觉，股市有风险，但风险来自于无知和情绪，而不是来自于像国电电力这样坚实的央企脊梁，如果你身边也有拿着这只股票瑟瑟发抖的朋友，不妨把这篇文章转给他，咱们一起，把投资的逻辑理清楚，把心态放平稳，毕竟，在股市里，心态稳了,赢面就大了。
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