最近股市行情怎么样？——在过山车般的震荡中寻找普通人的一丝暖意

最近股市行情怎么样？这恐怕是我身边朋友见到我时问得最多的一句话，说实话，每次听到这个问题,我都能感受到大家语气里那种既期待又害怕受伤的纠结感。

作为一名在财经圈摸爬滚打多年的写作者，我见过太多市场的起起伏伏，但最近的这一波行情，真的很有意思，它不像是一场酣畅淋漓的普涨牛市，也不像是一泻千里的熊市深渊，它更像是一场精心设计的“结构性行情”，或者说,是一场对于耐心和认知的残酷大考。

我想咱们不聊那些枯燥的K线图和MACD指标，就像老朋友喝茶聊天一样，好好掰扯掰扯这最近的行情，到底是个什么鬼样子，以及我们普通人在这个市场里,到底该抱什么样的心态。

指数失真：你眼里的绿，别人眼里的红

如果你只看大盘指数，比如上证指数，你可能会觉得最近行情“还行”，指数就在3000点上下拉锯，有时候像是要以此为支点一飞冲天，有时候又像是要一脚踩空跌入深渊，这种“温水煮青蛙”的感觉,其实是最折磨人的。

这里我要发表一个很鲜明的个人观点：现在的指数，已经严重失真了，它根本反映不了大多数股民的真实体感。

举个最真实的例子，我有个老邻居张大爷，退休后闲不住，手里攒了点养老金，听说股市能赚钱就进来了，他这人比较保守，专门挑那种大市值的、看起来稳当的银行股、能源股买，结果你猜怎么着？这半年下来，大盘涨涨跌跌，他的账户居然还创了新高！每次见面，张大爷都乐呵呵地说：“这股市嘛，只要不贪，还是能赚点买菜钱的。”

再看看我的另一个朋友，小李，95后，在大厂做程序员，思维敏捷，喜欢追热点，他最近全仓杀入了AI人工智能、算力这些热门板块，前阵子看着概念股满天飞，他账户浮盈一度超过了40%，天天在群里发红包，结果呢？最近这一波回调，利润回吐了一大半，甚至还倒贴了一点本金，昨天一起吃饭，他整个人都蔫了，嘴里念叨着：“这哪里是股市，这是绞肉机啊。”

这就是最近行情最典型的特征：严重的分化。

一边是“中特估”（中国特色估值体系）为代表的高股息、低估值板块，像银行、煤炭、电力，它们像一个个稳重的老大哥，虽然涨得慢，但胜在抗跌，还能分红，在震荡市里成了资金的避风港，另一边是AI、半导体、传媒这些科技成长股，它们就像青春期躁动的少年，情绪上来了一飞冲天,情绪下去了摔得鼻青脸肿。

如果你问我最近行情怎么样，我会说：这得看你坐在哪辆车上，坐在稳当的车上，风景不错；坐在过山车上，那现在可能正晕得七荤八素。

政策暖风频吹，为何账户还是回撤？

很多朋友跟我抱怨：“新闻里天天说利好，什么‘新国九条’来了，什么国家队进场了，为什么我的股票还是跌个不停？”

这确实是一个让很多人想不通的问题，咱们得承认，从监管层的角度来看，最近的政策力度是空前的，特别是“新国九条”，强调强监管、防风险、促高质量发展，这对股市的长期生态绝对是好事，以前那种垃圾股满天飞、造假上市圈钱的日子,确实是一去不复返了。

利好不等于立刻上涨，甚至短期来看，利好往往伴随着阵痛。

我给大家讲个生活中的例子，这就好比我们要装修一间很久没住人的老房子，现在的股市就是这间老房子，里面堆满了垃圾（业绩差的公司）、墙皮脱落（信心缺失）,现在的政策就是请了一支专业的装修队进场。

装修队一来，首先干什么？肯定不是贴壁纸挂油画，而是要“大扫除”，要把那些垃圾扔出去，要把那些承重墙不合格的地方砸掉重砌，这个“大扫除”的过程，必然是尘土飞扬、噪音刺耳的，甚至会让住在里面的人（投资者）觉得环境比装修前还要乱、还要差。

最近ST股的暴跌，小微盘股的崩盘，其实就是这个“大扫除”的过程，资金在恐慌，担心自己手里的票是不是那个要被扔出去的“垃圾”。

我的个人观点是：不要因为短期的阵痛而否定长期的重塑。 现在的监管出清，是为了以后咱们能在一个更干净、更透明的市场里赚钱，虽然现在看着账户缩水很心疼，但如果能避开那些即将被淘汰的公司，活下来的,未来都会给你丰厚的回报。

量化与游资的博弈：散户成了“夹心饼干”

最近行情还有一个显著的特点，就是波动率极高，很多时候，你看着一只股票早盘还冲高8%，下午收盘直接跌绿了，这种极端的走势，让很多习惯“看图说话”的老股民直呼看不懂。

这背后，其实是市场参与结构的巨大变化，以前市场里主要是散户和公募基金互砍，现在呢,量化资金和游资成了主力。

最近股市行情怎么样？——在过山车般的震荡中寻找普通人的一丝暖意

量化基金依靠毫秒级的交易速度和复杂的算法，专门收割那些情绪化的交易，它们就像是一群不知疲倦的猎豹，一旦嗅到散户追涨的气味，就会瞬间砸盘；一旦看到散户恐慌割肉,又会迅速抄底。

我身边有个做短线交易的高手，老王，以前他是“打板族”（专门追涨停板）的翘楚，这半年他也歇了，跟我吐槽说：“现在这行情，全是机器人在做T（日内交易），我这点手速，纯粹是给人家送钱。”

这就导致了最近行情的一种诡异现象：题材轮动极快，毫无持续性。

今天早上还是“低空经济”霸屏，下午可能就变成了“合成生物”接棒，散户朋友刚追进去，第二天发现风口变了，直接被挂在山顶，这种“电风扇”式的行情,极大地消耗了多头的能量。

对此，我的建议非常直接：如果你没有老王那样的专业技能和反应速度，千万不要去玩这种击鼓传花的游戏。 在这个量化主导的时代，普通人最好的策略就是“不动如山”，你越是想躲过震荡，越是频繁操作,就越容易把本金亏光。

普通人该如何自处？——从“博弈”转向“配置”

说了这么多，最近股市行情确实很复杂，很磨人，作为我们这些没有内幕消息、没有超级计算机的普通人,该怎么办？

这里我想分享一个我自己的观察。

前两天我去小区楼下的咖啡馆，听到隔壁桌两个年轻人也在聊股票，一个说：“兄弟，这行情没法做了，我销户了，准备去旅游。”另一个说：“我也亏麻了，但我把剩下的钱都买成了红利ETF，就当存定期了，反正比银行利息高点。”

这番对话其实代表了两种截然不同的态度，第一种是彻底离场，这是一种止损，也是一种无奈；第二种，其实是我非常推崇的——从“博弈”转向“配置”。

最近行情虽然震荡，但有一个方向是明确且坚定的，那就是“确定性溢价”，也就是那些业绩稳定、分红慷慨、现金流充沛的公司,正在受到资金的长期青睐。

我个人的观点是：咱们普通散户要想在最近这种行情里活下去，甚至活得挺好，必须得改掉“暴富”的念头。

不要总想着抓一个涨停板就翻倍，那是不现实的，现在的市场逻辑变了，以前是“讲故事”，现在是“讲业绩”，如果你能沉下心来，哪怕每年只获得5%-8%的稳定收益，加上复利的力量,长期来看也是惊人的。

具体怎么做？我有几个生活化的建议：

把股票当成理财产品买： 选那些你生活中真正用得到、看得懂的好公司，比如你爱喝某品牌的牛奶，爱用某品牌的家电，如果它们估值合理，分红又不错，那就买入并持有，别天天盯着盘看,越看越心慌。
学会“定投”： 既然我们无法预测底在哪里，那就分批买入，就像咱们发工资要交公积金一样，每个月雷打不动地买一点指数基金或者优质股票，这样行情跌的时候你能买到更多便宜的筹码,行情涨的时候你也能跟着赚。
闲钱投资，心态放平： 这一点最重要，千万不要拿要买房、要结婚、要看病的钱去炒股，这笔钱必须是“丢了也不心疼”的闲钱，有了这个底线，你的心态会好很多,反而更容易做出理性的判断。