国泰金龙混合基金,邮政货币基金

1、国泰金龙混合基金，邮政货币基金？

邮政银行的货币基金有如下： 中欧趋势 ，长信金利趋势 ，富国天益 ，富国天合 ，富国天博创新主题 ，光大保德信量化核心，光大优势 ，国投瑞银核心基金，国投瑞银创新基金，华安创新，华安宝利配置基金 ，华安策略优选股票 ，金元比联宝石动力保本，天弘精选 ，万家增强收益债券基金，万家180指数基金，万家和谐增长 ，东方龙基金 ，东方精选 ，东方金账簿货币基金 ，富国天利，华安中国A股，华富竞争力，华富成长趋势，银河银联稳健，银河银联收益，南方高增长，南方绩优，友邦华泰，友邦盛世 ，友邦华泰，友邦华泰积极成长 ，嘉实策略增长 ，嘉实优质，金鹰优选，南方积极配置基金 ，南方成份精选基金 ，易方达策略成长，易方达50，益民红利成长，益民创新优势，银华核心价值优选 ，银华－道琼斯88，国泰金龙行业精选 ，国泰金马稳健回报 ，招商优质成长，招商安泰平衡 ，招商股票基金等等。 货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。

2、债券基金的优缺点都有哪些？

大类资产配置的工具主要包括股票、债券、商品（房地产）等。个人对于股票的关注度比债券高，其实对于机构资金来说，债券才是更重要的配置资产。从风险的角度来看，资产均衡配置优于集中持有某一种资产。且大部分情况下债券的走势和股票是负相关的，比如今年上半年股票是熊市，而债券却是上涨的。

我国债券交易的主要市场包括银行间债券市场、交易所市场和银行柜台市场。其中银行间市场是最重要的债券市场，但只面向机构。个人投资者只能在银行柜台市场购买凭证式国债或在交易所债市购买记账式国债、公司债、企业债或可转债。除可转债外，其余品种的交易都不太活跃，且债券投资也需要相当的专业性，参与难度较高。

个人投资者有个更方便的方式参与债券市场，那就是购买债券型基金。今年以来wind股票型基金总指数下跌9.42%，而债券型基金指数上涨2.5%，长期纯债型基金指数涨幅达3.23%。债券基金的种类较多，本文系统介绍债券基金的分类和其投资范围。

债券有两个最基本的要素，那就是久期和信用评级。久期和债券的期限相关，一般来说，时间越长、信用评级越低的债券预期收益率就越高。信用最高的主体是国家、接下来依次是央行等国家机关和政策性银行，地方政府、金融机构和企业。不同类型的债券基金的区别就来自于其投资债券的品种。

货币型基金

货币基金其实是债券基金的一种。其投资范围是期限很短、信用级别最高的债券。根据基金合同，其投资范围包含：

现金

期限在1年以内（含）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单

剩余期限在397天以内（含）的债券、非金融企业债、资产支持债券

其他证监会、中国人民银行认可的具备良好流动性的货币市场工具。

可以看出，货币基金的投资范围基本上就是一年以内、几乎没有违约风险的短期债券。所以货币基金基本没有净值回撤风险。随着国债收益率代表的无风险收益率的下降，目前货币基金的年化收益约在3.8%，代表基金有天弘余额宝、中欧滚钱宝A 、嘉实快线A等。

货币基金的流动性较好，随时可以赎回。市场上还有一类具有锁定期的短期理财型基金，它们的投资范围和货币基金一样，但是有一定锁定期，比如一周或者一个月以后才能赎回。代表基金有广发理财7天A、南方理财14天A、南方理财60天A等。随着锁定期的不同，这里理财基金目前的年化收益率在4%到4.5%之间。

短期纯债型基金

这类债券型基金投资于期限较短的债券，但不像货币基金那样全部都是一年以下期限的。以嘉实超短债为例，其投资目标是控制组合的久期不超过一年（是组合的整体久期，并非个券），投资范围包括国债、金融债、信用等级为投资级及以上的企业债、债券回购、央行票据、资产支持证券等。不投资于可转债。

可以看出，和货币基金相比，短期纯债基金的投资范围放宽了不少，其净值是可能发生回撤。但大部分仓位还是在超短债上。这使得短期纯债基金的风险是较低的。

值得注意的是，债券信用下沉、久期变长并不一定会使实际收益率变高，这个和债券市场有关系。比如嘉实超短债去年的收益并没有超越大部分货币基金，这是由于2017年总体债券市场是下行的（许多债券基金是下跌的），而今年以来嘉实超短债的收益已经达到3.71%，跑赢了所有的货币基金。所以在债市下行的时候，风险最低的货币基金才是最优的债券基金，而当债市上行时，就可以通过久期变长和信用下沉来获取更高的收益。

相似的短期纯债基金还有博时安盈A、光大超短债A等。

中长期纯债基金

中长期纯债基金的债券投资期限进一步变长，范围进一步扩大，但依旧不投资于可转债。投资于固定收益类资产比例不低于基金资产的80%。

代表基金有华夏纯债A、易方达高等级信用债A、工银瑞信纯债A。这类基金在去年表现不及货币基金，但是今年以来收益都超过4%（年化超6%）了。

一级债基

一级债基和纯债基金不同在于它可以投资可转债，不直接从二级市场买入股票等权益类资产，但可参与一级市场的新股申购或增发，也可持有因可转债转股形成的股票。但是因上述原因持有的股票需在可交易日起6个月之内卖出。

可以投资可转债使得一级债基的风险相对于纯债基金进一步变大。代表基金有华夏聚利、建信双债增强A、东方红信用债A、国泰金龙债券A。这些基金由于持有可转债，有些今年以来的收益是负的。当前时点可转债已具备配置价值，可关注这类一级债基。

二级债基

二级债基投资范围在一级债基的基础上继续扩大，可以直接购买二级市场股票，但是投资比例不能超过基金资产的20%。尽管占比不大，但是股票的波动远大于债券，二级债基的净值波动也明显变大。且净值波动的主要来源就是持有的那部分股票。代表基金有鹏华双债增利、广发聚鑫A、上投摩根双债增利A等。

除非特别看好某个基金经理的选股选债和配置能力，不建议购买二级债券基金。我们没必要去考验一个债券型基金经理的选股能力。与其购买二级债基，还不如用20%资金购买股票型基金、80%资金购买纯债基金，把专业的事情交给专业的人去做能达到更好的效果。

以上几类债券基金的投资范围变化如下图：

被动指数型债券基金

还有一类债券基金是被动跟踪债券指数的，如银华上证10年期国债A,工银国债（7-10年）指数A、海富通上证周期产业债ETF。这类基金被动跟踪某一类指数，可作为配置工具使用。

利率债今年上半年已经走出了一波上涨行情，结合当前的货币政策，预期下半年的债市依旧是结构性牛市，配置价值更高的是中等久期、高等级信用债，对应上面的中长期纯债基金，如易方达高等级信用债、工银瑞信纯债A等品种。

基金是长期投资的工具，债券基金尤其是如此，其净值是缓慢增长的。根据最新基金流动性规定，除货币基金外，其他所有基金若在7日内赎回，都要收取1.5%的赎回费，7天内债券基金的涨幅基本是不可能达到1.5%的，所以千万不要在7天以内赎回债券基金（货基除外）。

3、020003是分级基金吗？

国泰金龙行业精选（基金代码020003，中高风险，波动幅度较大，适合较积极的投资者）属于混合型开放式基金（主动管理型），并非分级基金。

4、股票型基金需要止损吗？

对于投资股票基金，应该尽量减少止损的操作，需要在买入前充分考虑买入股票基金的理由，当买入理由不存在了，就需要进行止损操作，把基金赎回了。

01投资的股票基金如果为主动型基金，在更换基金经理以及收益率水平与同类基金相比，大幅落后的情况下，就可以采取止损赎回的操作。

中国的股市由于散户占比大，容易追涨杀跌，会形成一些股票价格严重低于价值，或者及其高估，严重高于价值。

这样的市场环境，就给主动型基金经理带来了操作的空间，因此有不少优秀的主动型股票基金，取得了超越市场平均收益率水平，使得在牛市行情中，热门的明星基金经理管理的基金得到热捧，销售火爆。

购入主动型股票基金，一般选择的标准，第一是看基金经理管理水平，尤其是长牛的明星基金经理是首选。

比如富国基金的明星基金经理朱少醒管理的富国天惠成长混合基金，投资年限长达14.13年，基金经理一直没有换过，这是投资者比较喜欢的。而且成绩也非常靓丽，在职年后收益率达到了20.27%。

第二是看基金长期的业绩水平。

主动型基金就是需要靠业绩来说话的，投资者购买主动型基金就是为了获得超过市场平均收益率，如果业绩平平，连指数都跑不过，就没有必要选择主动型基金了。

因此，当主动型的股票基金更换基金经理，而且业绩较长时间下滑不稳定的时候，就需要考虑止损赎回了。

比如2018年国泰金龙混合基金总体还是比较优秀的，但是在2018年基金远远跑输大盘接近25%，回撤特别厉害，结果当年遭到很多投资者大幅止损赎回，不过2019年和2020年业绩有所回升。因此一个优秀的主动型基金不仅看业绩，也要看回撤的。

02投资指数型的股票基金，可以才止盈不止损的策略，不需要止损操作。

指数型基金是跟踪指数的，有永不过时，一直向上的优点，尤其是宽基指数是不需要止盈的。

而如果是行业指数基金，买入后，一直落后于大盘，可以考虑止损赎回，转换其他有行业前景的指数基金。

比如在2018年和2019年的环保行业指数基金，就一直落后于大盘，就可以止损赎回，买入行情前景更好的医药和消费指数基金，这样转换后可以很快就把亏损弥补上了。

总之，投资股票基金，一般出现更换基金经理以及业绩大幅下滑的情况下，就可以进行止损操作了。

（我是秋思说，高校教师，财经领域创作者，《互联网投资理财》课程讲授者，用理财思维，打造幸福人生，欢迎点击关注@秋思说 ，查看更多好文。）

5、有必要赎回持有的份额么？

作业曾经的私募行业一员，我来简单的说说这个问题。整体来说，更换基金经理的影响应该来说是很大的，资管行业最重要的就是人的能力，基金经理的能力很大程度上会决定投资的结果。但是，客观来说，基金有公募和私募之分，换基金经理对公募基金和私募基金还是有很大差别的，公募基金的制度一般相对健全，换人影响业绩但可能不是致命的，但私募换基金经理，却很可能是致命的影响。在看不准换人的影响如何时，个人的意见是为了资金安全还是赎回好。

基金的类型：公募基金和私募基金

目前，市场的基金，大致可以根据募集方式，分为两大类：公募基金和私募基金。公募基金以公开的方式向社会公众投资者募集基金，可以通过电视报刊、基金公司网站、银行代售等方式公开发行，而私募基金不能公开、只能向特定的机构或个人发行。两者的门槛有很大区别，公募基金购买的门槛一般比较低，几千元就甚至上百元就可以买，而私募基金单笔门槛100万，而且必须满足合格投资者要求。

基金经理更替对公募产品和私募产品的影响有差异

公募基金一般制度比较健全，有专门的投研人员专门的风控人员，专门的交易人员，有自己的投决会，基金经理虽然最产品业绩最终负责，但他只能在公司的制度框架之下进行投资，在公司制度相对完善的情况下，基金经理的重要性会削减，当然，这并不是说不重要。

而私募基金公司一般来说人员比较少，制度建设可能不完善，一些小的私募，甚至可能只有三五个人，内部也没有完善的制度和风险监控机制，基金经理的权限很大，基本是一言堂，换的基金经理如果不靠谱，投资结果可想而知。

基金经理更换后，该不该赎回份额还得从人入手

虽然公募产品基金经理的重要性可能没有私募的基金经理自主性强，但不管是公募，还是私募产品，投资的本质其实都是投人，买股票本质是投人，买基金产品的本质也是投人，如果更替的基金经济口碑非常好，过往业绩好，关键人品也好，那当然没问题。如果业绩一般，或者是搞不清楚人家的真实水平，对新基金经理的水平和品性拿捏不准，从我个人的角度来说，交易还是赎回为好，如果是私募产品换基金经理，个人的建议是尤其需要谨慎，因为我自己就来自私募，一般私募公司换基金经理，要么是之前的基金经理不干了，要么是和老板有分歧，不管是哪一种，其实可能都意味着内部都矛盾，而私募产品基金经理的作用往往非常大，一旦换个不靠谱的人上来，投资亏钱的概率非常大。