得，今天正好有空，跟大家唠唠我琢磨封闭式基金这玩意儿定价的事儿。刚开始接触这东西的时候，我也是一头雾水，就觉得这基金嘛价格不就该跟着里头那些资产（就是所谓的净值）走吗？净值涨它就涨，净值跌它就跌，多简单。
但我真去实践了，开了户，找了几个封闭式基金加到自选里盯着看。怪事儿就来了。有时候明明看着基金公司公布的净值涨了点，可这交易价格它就是不动，甚至还往下跌！有时候净值明明没咋变，价格却呼呼往上涨。这就把我给整不会了，完全不是我想的那回事儿。
我咋琢磨明白的
那段时间我就天天看盘，对着 K 线图和净值公告反复比对。我寻思着，这玩意儿它是在交易所里买卖的，跟买卖股票一个地方。那是不是跟股票一样，买的人多了，想卖的人少了，价格就上去了？反过来，要是大家都抢着卖，接盘的人少，那价格不就得往下掉？
我开始重点观察买卖盘口的变化。 你看那个买一、卖一的价格和挂单量，这不就是市场上实实在在想买和想卖的力量对比嘛我发现，当买盘明显强劲，主动去吃掉卖盘的单子多了，那价格蹭蹭就上去了，跟它当天的净值关系有时候真不大。反过来，要是卖盘压得死死的，价格就容易跌。
后来我彻底想通了，这封闭式基金一旦成立上市，份额就是固定的了，不能像开放式基金那样随时申购赎回。它就变成了交易所里的一件“商品”，跟股票没啥两样。它的交易价格，说白了，主要就是由市场上想买和想卖这两拨人的力量大小决定的，也就是咱们常说的“供求关系”。
- 想买的人多（需求大），愿意出高价，价格就容易涨，甚至可能超过它本身的净值，这就叫“溢价”。
- 想卖的人多（供给大），急着出手，愿意降价卖，价格就容易跌，甚至可能低于它本身的净值，这就叫“折价”。
你看那个基金净值，它当然重要，是基金内在价值的体现，会影响大家对它的长期判断。但具体到某一天的交易价格，尤其是短期的波动，那还得看当时市场上的买卖情绪和力量对比。有时候市场情绪好了，大家都看哪怕净值没动，价格也能给你炒上去。市场情绪差了，大家恐慌，哪怕基金本身挺好的，价格也可能被砸下来。
我自己的实践体会就是，别死盯着净值去判断封闭式基金的买卖点。净值是个参考，但真正决定你能不能买到、能不能卖掉，以及以什么价格成交的，归根结底还是二级市场上的供求关系。这玩意儿，跟菜市场买白菜有时候一个道理，买的人多了就贵，卖的人多了就便宜，简单直接。
捣鼓这封闭式基金，不仅要看基金本身怎么样，还得看市场上其他人的想法和动作。这实践下来，感觉比开放式基金多了层博弈的意思，也挺有意思的。
还没有评论，来说两句吧...