想投资002044美年健康？先看看公司基本面分析吧！

我又瞎折腾了一番，研究了一下002044美年健康这家公司。我对这些上市公司的东西，也就是个半吊子水平，纯粹是个人兴趣，瞎琢磨，记录一下自己的思路过程，不成啥投资建议，各位看官随便看看就

我是怎么开始关注这事的？

也没啥特别的，就是前段时间，感觉身体有点小毛病，想着还是得去正经查查。周围朋友有推荐去“美年大健康”的，说是连锁的，挺大。我这人就是这样，一旦接触到啥新鲜事，就喜欢刨根问底。体检完事儿，我就琢磨，这家公司到底是干啥的？怎么就能开遍大江南北？

于是乎，我就打开了我的小本本（就是电脑），开始了我今天的“实践探索”。

第一步：先搞明白它是干啥的

我先是上网随便搜了搜，，原来美年健康主要就是搞专业健康体检的。他们旗下还不止一个牌子，有什么“美年大健康”，还有“慈铭”、“奥亚”、“美兆”这些，听着都挺高端。资料上说，他们想给企业和个人客户提供更好的健康管理服务。

看着介绍，这家伙的摊子铺得还真不小，说是覆盖了全国30多个省，有600多家分院，其中控股的就有300多家。乖乖，这规模在民营体检里头，算是龙头老大了。

第二步：看看家底怎么样

知道了它是干啥的，我就想看看它经营得怎么样。我这人看东西比较糙，就喜欢看些大白话的数据。

• 体检人次： 看到一个数据说，2023年他们体检了差不多2834万人次。你想想，一年这么多人去他们那儿体检，这流水得多大。据说这占了全国民营体检市场份额的30%以上，确实是块大蛋糕。
• 数据积累： 他们还提到，搞了这么多年体检，积累了好多人的影像数据和健康数据，说是国内最大规模的个人健康体检数据中心。这个我倒是觉得挺有价值，毕竟现在都讲究大数据嘛
• 收入构成： 我还看到个说法，他们收入里头，大概七成多是来自普通的体检业务，两成多是中高端的。2024年一季度收入增长了18%，看着还行，好像二季度恢复得更好点。

第三步：扒拉一下“风险”和“亮点”

光看好的不行，还得看看有没有啥需要注意的地方。我这也不是专业分析师，就随便看看，凭感觉。

我瞅见的几个点：

• 扩张成本和商誉： 看到有分析说，他们扩张的时候，有时候会溢价收购，这样就会增加商誉。这个“商誉”，我理解就是买贵了多出来那部分钱，要是后面被收购的公司不行了，这商誉就得减值，会影响利润。这个得留意。
• 财务数据： 有些财务指标看着一般般，比如那个五年平均ROE（净资产收益率）好像是负的，有点让人失望。但是，五年平均自由现金流又有好几个亿，看着还不错。估值方面，有个叫PB（市净率）的指标，目前在历史百分位的比较低的位置。这些东西，我也就看个热闹，具体好坏还得专业人士分析。
• 行业地位： 这个确实没得说，民营体检龙头，品牌也多，规模大，这是个挺大的优势。毕竟体检这事儿，大家还是认牌子，认规模的。

第四步：瞎琢磨总结

折腾了一圈，我大概对美年健康有了个模模糊糊的印象。它是一家规模很大的民营体检机构，通过提供专业的健康体检服务，以及后续的健康咨询、评估什么的，来赚钱。市场份额也确实高，手头还攥着不少健康数据。

公司大了，扩张快了，也会有些问题，比如那个商誉，还有盈利能力到底怎么样，这些都是需要持续观察的。我看有些分析说短期趋势是强势上涨，中期在反弹，这个嘛就仁者见仁智者见智了。

我这就算是完成了一次对002044美年健康的“实践记录”。整个过程就是：产生兴趣 -> 了解基本情况 -> 看看经营数据 -> 找找风险亮点 -> 自己瞎琢磨总结。挺粗糙的，也没啥深度，就是满足一下自己的好奇心。下次再有啥感兴趣的，我再这么瞎鼓捣鼓捣，也挺有意思的。