大伙儿又到了我这老头子跟大家伙儿掰扯点最近遇到的事儿了。前阵子，我媳妇儿跟我抱怨，说她那点养老钱放余额宝里头，怎么感觉一年比一年赚得少了？以前她还老跟我炫耀，说比银行活期强太多了，时不时还能多买几斤菜。看着那点收益，脸都绿了，说还不如放家里压箱底。
就是闲不住。自己手头也有点闲钱在里头转，一听媳妇儿这么说，心里也直犯嘀咕。这余额宝当年可真是咱们老百姓的“理财神器”，谁还没用过？刚出来那几年，那真是活期享受定期甚至更高收益，大伙儿都把钱往里头倒腾。我也跟着用，看着每天那小数字蹦跶，心里也乐呵。可最近这阵子，确实感觉风光不再了。我这人好奇心重，想搞明白为总不能稀里糊涂地就接受了是不是？
我没少跟周围的朋友、以前的老同事聊这事儿。有几个在银行的朋友，虽然平时不爱多说，但架不住我这老脸，磨蹭几回，也给我透露了点“内幕”。加上自己这几年摸爬滚打，看着这社会上的钱来钱往，慢慢地，也就把这里头的门道给捋清楚了。我就不藏着掖着了，把我琢磨出来的这几点原因，给大伙儿说道说道，让咱们心里都有个数。
第一个原因，我觉得，就是咱们整个社会，现在“钱”没那么“值钱”了。
什么意思？你看看不管是存银行的定期，还是买那些理财产品，收益是不是都大不如前了？以前随便找个理财，年化四五个点很常见，能给你个三点多都算不错的了。这就像是一片大草原，以前草肥水美，牛羊都能吃得饱饱的，长得壮壮的。这草地没以前那么肥沃了，你能指望牛羊还像以前那么猛长肉吗？余额宝说到底，它也是把咱们这些零散的钱，聚沙成塔，然后去投资那些稳当的、风险低的金融产品。如果市场上整体的“资金价格”都下来了，它能找的这些投资标的收益自然也就跟着往下走。这是个大趋势，不是某个产品能逆转的。我那些在银行的朋友也说，现在银行自己找项目投资，收益也比以前难做了，整个资金面就没那么“宽松”了。所以这余额宝收益低了，还真不是它一家的问题，是整体环境就这样了。
接着说第二个原因，就是余额宝这“块头”，现在是太大了，有点“船大难掉头”的意思。
大伙儿还记得它刚出来那会儿？那会儿它体量小，就跟个灵活的小渔船似的，能钻到一些水深但鱼多的地方去捞鱼。它那时候可以挑一些收益相对高一点、风险也还能接受的资产去投。但随着咱们老百姓一股脑儿把钱往里塞，余额宝管理的资金量那可真是蹭蹭地往上涨，现在都成了万亿级别的“航空母舰”了。你想想，一个航空母舰能像小渔船那样，随便去哪个小港口停靠，或者钻进小溪里捕鱼吗？不能！它只能走那些宽阔的大航道，停靠那些大型深水港。余额宝现在面对的挑战就是，它必须把钱投向那些体量巨大、极其安全的资产，比如银行间的大额存款，风险极低的短期债券。这些东西的共同特点就是——稳，但收益也通常比较平庸。它要保证流动性，保证安全，就没办法去追求那种高风险高收益的项目。钱一多，就得求稳，稳了，收益自然就降下来了，这是金融投资的铁律。
要说第三个原因，我觉得就是后来“上面”对货币基金的“管得严了”，不能再像以前那样“撒欢儿”了。
余额宝刚火起来那几年，发展速度确实太快了，规模大得吓人。这么大一笔钱，万一出点什么幺蛾子，那可真不是闹着玩的，风险可就大了去了。为了保护咱们老百姓的钱袋子，也为了金融市场的整体稳定，监管部门就出手了，给余额宝，以及其他类似的货币基金，套上了不少“缰绳”。比如，对单个用户持有余额宝的额度做了限制，还有就是对货币基金的投资范围、风险控制、资金流动性管理都提出了更严格的要求。这就相当于给余额宝画了个大大的“安全圈”，它只能在这个圈子里头活动，不能再像以前那样，为了追求高收益，去投资一些相对风险高、期限长的项目。这就像咱们开车，以前乡间小道，可能没人管你开多快，怎么开。现在上了高速公路，限速、超载、疲劳驾驶，规矩一大堆。虽然是为了安全，但肯定就不能像以前那么“自由自在”地飙车了，速度一降下来，到达目的地的时间自然也就慢了，这收益也就跟着下来了。
这余额宝收益率的下降，真不是因为它变“坏”了，或者它想坑咱们。而是整个大环境变了，它自己体量大了也需要求稳，加上“上面”管得也更严了。这些都是大实话，我这阵子来来回回地琢磨，又问了那么多人，基本也就得出这么个现在我，也不指望它能给我带来多大的惊喜了，就当个方便的“零钱包”，随取随用，方便就行。要是真想多赚点钱，那就得自己多学多看，找找别的路子了。这赚钱的道道儿，从来就没有一条路走到黑的。
今天就跟大家伙儿聊到这儿，下次有啥新鲜事儿，我再给大家伙儿掰扯掰扯。
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