大家好，我是你们的老朋友,一个在财经圈里摸爬滚打多年的笔杆子。
今天咱们不聊那些让人眼花缭乱的K线图，也不去争论明天大盘到底是涨是跌，我想和大家静下心来，聊聊一只非常有“性格”的基金，为什么说它有性格呢？因为它的名字里就带着一种沉甸甸的承诺——兴全社会责任混合基金。
提起这只基金，在圈内可是大名鼎鼎，它不仅是中国第一只真正意义上的社会责任基金，更像是基金行业里的一位“苦行僧”或者说是“理想主义者”，在这个充满了金钱诱惑、快进快出的市场里，它始终坚持着自己的投资哲学，我就想用最接地气的方式，和大家扒一扒这只基金的底色,看看它到底值不值得我们把真金白银托付给它。
什么是“社会责任”？不仅仅是喊口号
很多人一听到“社会责任”这四个字，第一反应可能是：“这是做慈善的吧？收益率会不会很低？”
这是一个非常普遍的误解。兴全社会责任混合基金所倡导的投资理念，并不是要大家牺牲收益去做好事，恰恰相反，它是通过“做好事”来规避风险，从而获得更长久、更稳健的收益。
为了让大家明白这个道理,我给大家讲个生活中的例子。
想象一下，你要雇佣一个保姆来照顾你年迈的父母和年幼的孩子,有两个候选人摆在你面前：
候选人A，技能满分，做饭好吃，打扫卫生也快，而且要价很低，背景调查显示，她脾气暴躁，有虐待老人的前科,而且经常偷拿雇主的财物。
候选人B，技能也不错，虽然做饭稍微普通一点，要价也稍微贵一点，邻居和前雇主都对她的评价极高，说她诚实守信，有爱心,而且非常自律。
你会选谁？
我相信只要是一个心智正常的成年人，都会毫不犹豫地选择候选人B，为什么？因为候选人A虽然短期看“性价比”高，但他身上隐藏着巨大的“暴雷”风险，一旦他情绪失控或者贪念起,对你的家庭造成的伤害是不可估量的。
选股其实和选保姆是一个道理。
兴全社会责任混合基金在挑选公司的时候，就像是那个精明的雇主，它不只看公司的财务报表（那是技能），更要看这家公司的“人品”——也就是ESG（环境、社会、治理）。
- E（Environment）环境： 这家公司是不是污染环境？如果是,未来可能面临巨额罚款甚至关停。
- S（Social）社会： 这家公司是不是压榨员工？产品有没有安全隐患？如果是,迟早会引发舆论危机。
- G（Governance）治理： 这家公司的大股东是不是把上市公司当成提款机？管理层是不是内斗严重？如果是,公司走不远。
兴全社会责任基金买的，都是那些“人品”好、靠谱的公司，这就是它眼中的“社会责任”。
中国ESG的拓荒者：一段关于传承的故事
要把这只基金讲透,咱们得把时间拨回到2008年。
那一年，对于中国来说是大悲大喜的一年，汶川地震、北京奥运会、全球金融危机，在那样一个动荡的年份，兴全基金（当时叫兴业全球）做了一个极具前瞻性的决定：成立了国内第一只社会责任基金——兴全社会责任混合基金。
那时候，A股市场里的绝大多数人还在疯狂追逐题材股、重组股，谁管什么环保、谁管什么员工福利？大家眼里只有钱。
兴全基金当时的管理层，特别是后来成为传奇基金经理的傅鹏博老师，他们有着不一样的视野，他们坚信，一个只有商业价值而没有社会价值的企业,是无法穿越周期的。
这只基金从诞生起，就流淌着“长期主义”的血液。
傅鹏博之后，这只基金的接力棒交到了董理非手中，后来又传到了乔迁的手里，大家可能对这些名字不太熟悉，但在业内，他们都是出了名的“稳”。
这里我要发表一个我的个人观点：买基金，很大程度上是买基金经理的价值观。
乔迁作为兴全培养出来的中生代代表，她的投资风格非常鲜明：不激进，不跟风，喜欢在那些具有核心竞争力、治理结构良好的行业龙头里“卧倒”，她就像是一个耐心的农夫，选好了一块肥沃的土地（优质公司），然后精耕细作，等着庄稼长高,而不是到处去寻找那些也许能长出杂草但大概率是荒芜的盐碱地。
兴全社会责任混合基金的历史业绩也证明了这种策略的有效性，虽然它从来没有拿过那种短期的年度冠军（那种冠军往往靠赌一把单一行业），但在拉长到5年、10年的维度上，它一直处于市场的第一梯队，这就是“善有善报”在资本市场的体现。
生活中的“筛选”：我们每天都在做ESG
为了让大家更深刻地理解这只基金的持仓逻辑,咱们再来看一个具体的场景。
现在大家去超市买牛奶，面对货架上琳琅满目的牌子,你会怎么选？
以前我们可能只看谁便宜，或者谁送的赠品多，但现在呢？你会看配料表，看是不是生牛乳发酵，看有没有乱七八糟的添加剂，你甚至会看这家奶企的新闻，看看他们有没有添加三聚氰胺的前科,看看他们的奶牛是不是吃的是优质饲料。
如果你发现某家奶企，为了省钱给奶牛打激素，或者为了降低成本使用劣质包装，哪怕它卖得再便宜，你敢买给孩子喝吗？肯定不敢。
这种消费习惯的改变,其实就是一种社会意识的觉醒。
兴全社会责任混合基金就是敏锐地捕捉到了这种变化，它知道，随着社会的发展，那些只顾赚钱、不顾后果的公司，最终会被消费者抛弃,被监管层重罚。
前几年某知名视频网站被曝出不仅版权混乱，而且为了流量推送大量低俗内容给青少年，甚至还有财务造假嫌疑，这样的公司，也许短期内广告收入很高，股价涨得很猛，在兴全社会责任基金的选股模型里,这种公司肯定会被一票否决。
为什么？因为它的“社会”责任得分是负分。
事实证明，后来那家视频网站的股价确实一落千丈,很多追高进去的散户亏得血本无归。
这就是兴全社会责任混合基金给我们的保护层，它帮我们提前排除了那些“地雷”，它告诉我们：投资不仅仅是买一张代码，更是用你的钱，为你看好的未来投票。
兴全社会责任混合基金的“独门绝技”
这只基金具体是怎么操作的呢？它有什么独门绝技？
其实它的秘诀并不神秘，总结起来就两点：“有所不为”和“有所为”。
所谓“有所不为”，就是负面筛选。
兴全社会责任基金有一个严格的剔除标准，对于那些严重污染环境、违反国家法律法规、涉及烟草、赌博、或者存在严重商业贿赂行为的企业，无论它看起来多么赚钱,这只基金都不会碰。
这需要极大的定力，大家要知道，在A股市场，有时候那些“坏孩子”涨得特别快，比如某些高污染的化工企业，在产品涨价时业绩弹性巨大，看着别人赚钱自己不买，是非常煎熬的，但兴全守住了底线，这就像是在牌桌上，明明有人出千赢了大钱，但你坚持不跟这种人玩，因为你知道，迟早警察会来抓人,到时候连坐的车都有你。
所谓“有所为”，就是正面优选。
它会去寻找那些积极履行社会责任的公司。
举个具体的例子,新能源产业链。
这几年，新能源车是大热门。兴全社会责任混合基金去买新能源，逻辑和那些游资是不一样的，游资看的是“图表”，看的是哪个股票名字带“锂”字涨得快。
兴全看的是“实质”，它会深入研究：这家电池企业，是不是真的在解决续航焦虑？它的废旧电池回收处理做得怎么样？它对待工厂工人的福利保障如何？
我身边有个真实的案例，我有位朋友是做供应链管理的，他曾经去过一家为兴全社会责任混合基金所重仓的某光伏龙头企业做调研，他回来后跟我感叹：“这家公司太‘傻’了。”
我问怎么个“傻”法？
他说，别的工厂为了省钱，工人宿舍都是上下铺，条件恶劣，但这家公司给工人提供了公寓式的宿舍，甚至有健身房和图书馆，更重要的是，他们在生产废料的处理上,投入了比国家标准高好几倍的成本。
我当时就跟我朋友说：“这家公司不傻，它活该它赚大钱。”
为什么？因为这样的企业，员工流失率极低，生产效率极高，而且不用担心环保督查突然停产，这种“傻”,恰恰是最高级的智慧。
兴全社会责任混合基金就是专门寻找这种“高级智慧”的。
长期主义的胜利与现实的波折
写了这么多好话，我也必须客观地提醒大家：兴全社会责任混合基金不是神，它也会回撤，也会亏损。
特别是在最近这一两年，市场风格极度分化，资金疯狂涌向AI、算力等题材板块的时候，坚守价值、坚守蓝筹、坚守社会责任的兴全社会责任，表现确实相对平淡,甚至有一段时间让持有人比较难受。
我看过一些基民在论坛上的留言，说：“老傅啊，乔迁啊，你们怎么不买点AI呢？太慢了！”
这里我要发表一个比较尖锐的个人观点：如果你是想今天买明天就涨停，那这只基金真的不适合你。
投资就像种树。兴全社会责任混合基金种的是那些根系发达的参天大树，比如消费、医药、高端制造里的龙头股，这些树长得慢，但是一旦长起来,就能抵御狂风暴雨。
而那些题材股，就像是路边的狗尾巴草，春天一来，疯长得比树还高，看着热闹，但是冬天一来,一阵风就没了。
这只基金的历史最大回撤也出现过30%甚至更多的情况，这很正常，因为它买的是股票，不是存款，它每次跌下去，靠的都是企业自身业绩的修复涨回来,而不是靠博傻。
这就好比你在2008年买入了茅台或者腾讯，中间可能遇到过塑化剂危机，遇到过反垄断调查，股价腰斩又腰斩，但如果你相信它的核心竞争力，相信它的社会价值，一直拿到现在，结果如何？大家都心知肚明。
兴全社会责任混合基金追求的就是这种“睡得着觉”的收益。
我的个人看法：投资，最终是价值观的变现
我想聊聊我为什么对这只基金情有独钟。
在这个浮躁的时代，我们太容易焦虑了，我们担心房价，担心教育，担心医疗，担心退休后的生活，我们在投资上往往变得急功近利，总想抓到一只翻倍股,实现财富自由。
兴全社会责任混合基金的存在，其实是在提醒我们：资本是有温度的。
当我们把钱交给这只基金，基金经理乔迁团队会替我们把这些钱，输送给那些在努力治理环境的企业，输送给那些在善待员工的企业,输送给那些在诚信经营的企业。
这不仅仅是理财，这其实是在“用脚投票”。
试想一下，如果全市场的资金都像兴全社会责任这样，只投好企业，坏企业融不到资，赚不到钱，那我们的社会是不是会变得更好一点？空气会不会更清新一点？食品安全会不会更有保障一点？
我觉得是一定的。
如果你问我，兴全社会责任混合基金适合什么样的人？
我会说，它适合那些“心中有火，眼中有光”的投资者，它适合那些相信“慢即是快”，愿意做时间朋友的人，它也适合那些希望自己的财富增长,能和社会进步同频共振的人。
具体到操作上，我不建议大家一把梭哈，基金定投或许是参与这只基金最好的方式，每个月发工资后，拿出的一部分钱，默默地买入，不要在意短期的涨跌,把它当成一个长期的储蓄罐。
等到十年、二十年后，当你打开账户，看到那条令人满意的收益曲线时，你会明白，当年你选择相信“责任”，相信“良知”,是多么正确的一笔投资。
这就是兴全社会责任混合基金，它不只是一只代码，它是一种态度，一种在这个喧嚣世界里,难得的清醒与坚守。
希望今天的分享，能让你对这只基金，甚至对投资这件事，有一点新的思考,咱们下期再见！
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