汇添富成长焦点，理财有什么好的办法？
这是2017年时对基金投资的研究心得。
这个策略在2018年时需要遵循“A股大盘跌幅超过10%时，请离场”，在2019年时同样有效。
大多数人都听过这句话：选择比努力重要。从投资的角度来理解这句话，我们选择相信社会财富是一个正态分布的众数世界，还是选择相信这是一个强者恒强的幂法则世界。
过去的一年，我选择成为幂法则的信奉者，相信在这个世界上，大量与人有关的随机变量都会呈现重尾甚至幂律分布。过去的一年，我把大部分资金投入到“股票市场”来验证这个理论，结果符合预期。
幂律分布也叫长尾部理论如果将这个理论方法套用到未来，成功的概率又有多大呢？我决定制定一个简单的检验方法，套验在过去15年的股市历史。历史总是惊人的相似，如果人性不发生变化，经验就能够得到复制。
假定一个投资理念：如果强者恒强，那么从某个投资产品的某一段时期的“优质”表现，来预测这种优质的表现在未来更长一段时间内仍然能够延续。
选择标的：2003年到2017年期间，中国股市中的开放式基金（需要剔除因巨量赎回而导致的净值异常的基金，分级基金，etf，qdii，lof基金以及当年成立的基金）
数据来源：天天基金网
研究方法：首先找出一个确定性的指标，将此指标作为投资标准，进行模拟验证，具体的方法为
1. 选出当年第一季度的季度基金冠军，并假设改基金在随后的3个季度中仍然有超越股市平均水平的表现
2. 假设在第2季度的第一天买入，并且在第4季度的最后一天卖出，计算当年3个季度的收益回报率
3. 对比证明这种投资方式的有效性及成效性
研究的局限性：
1. 研究时间跨度长，不考虑当年市场的波动情况
2. 不区分牛市，熊市和震荡市, 不研究趋势的指标
3. 对股市认知的局限性
下表为2003年至2017年基金季度冠军与年度冠军表现（数据来源天天基金网，实际数据上略有误差）
如果我们仔细研究这个统计表，就可以发现一些有意思的信息：
在过去的15个年中，购买第一季度冠军基金的朋友，能买到当年的冠军基金的机会有7次。对比目前市面上近2000多只基金，这个方法让你妥妥地进入TOP1。
第一季度的冠军基金成为当年年度冠军的概率为46.7%。并且这种结果出现的集中度非常高，分别是2017年，2016年，2015年，2007年，2005年，2004年和2003年。
但是我们还有超过53%的概率没有选到冠军啊，这样的情况怎么破？
在统计的15个年份中，TOP类基金的年初表现与年尾表现一致性非常高，也就是说，即使当年的第1季度冠军基金没有成为年度冠军，但是其高盈利的表现仍然很好。
同时有5个年份，当年的冠军基金是在第3季度末产生的。也就是到了第3季度末，对比一下你手上的基金与前3基金的累积冠军基金的表现，如果收益差异在10%以内，恭喜你当年整体收益可以超越90%的投资者；如果差异率过大，则更换为前3季度累积冠军基金，则这一年你的收益回报仍然可观。
当然有人参与的市场永远会有例外的情况，分别是2008年，2013年和2014年。
2008年为全球著名的股灾年，这一年的表现是唯有债基一支独秀，股票市场全军覆没。这样的年份休息或者购买债券基金是最合适的。
2013年和2014年比较特殊，当年的冠军基金都是在第4季度实现逆袭反超。在这样的年份想要获得确定性的高回报，需要累积一定的技术知识。
统计显示，每年选择首季度冠军基金为投资标的，15年累积回报超过16倍
在过去15年中，首季度冠军基金在后3个季度实现正收益的次数为12次，概率为80%；
在过去15年中，首季度冠军基金在后3个季度实现累积绝对收益率为16.87倍，同期15年的指数收益率为2.99倍（注意，有经验的投资者理性上应该避开月线明显下行的年份，即2008年／2011年／2012年／2016年，则理论上得到的绝对收益率可达到23.93倍）
通过统计发现，年度大盘下跌的年份，投资者事倍功半，年度大盘上涨的年份，投资者事半功倍。
如果当年指数下跌超过10%以上，99％的人应该离场；如果当年指数最大跌幅在0-10%，自认为是20%的投资者可以在其中参与，剩余的普通投资者都应离场事实上，这些年度预测并不难找，每年年末各大证券机构都会发布自己对来年的预期。
你看懂了吗？ 是否还会问统计这些有什么意义呢？
这个世界充满了不确定性。商业如此，财富如此，阶层如此，一切与人有关的事物都如此。而这个研究的真正目的是为了能在不确定的市场环境中找到有确定性的规则，并且从中找出适合自己的应对方式。
基金是股市的一个重要参与群体，但这个群体内部表现却可能是数十倍之差，难道其中某些人比另外一些人绝对地聪明或专业吗？
这个世界与人有关的随机变量都会呈现重尾甚至幂律分布。我们大部分人都不知道那个随机变量是什么。但我们知道这个世界规则的运行方式，并且能够观察到它的变化。遵循市场规则，顺势而为也许会是我们最好的选择。
如何选择一支好股票？
沪深两市目前已经有3800+股票，在其中选择一只好的股票的确不是一件容易的事情。但是如果遵循一定的原则和方法，这也是一件很容易的事，比如投资者使用ROE连续5年大于25%这一标准，软件一筛选，只有10只符合条件。看来问题的关键是方法、标准。今天咱详细聊聊怎样选择好股票这一话题。
什么样的股票是好股票？我们必须明确给好股票一个明确的界定。因为在不同的投资者眼中，好股票的定义肯定五花八门。
对于投机者而言，选出来第二天就涨停，就是好股票。但是对于巴菲特而言，这只股票很可能就是垃圾股。其实是不是好股票，这得要看股票作为投资者的资产，可以多大概率实现投资者的预期，适合符合投资者的投资理念。
预期在一定的程度也代表了投资者的投资风格和偏好，投资风格和偏好是由投资者的资金量和交易频率来决定的。如果投资者喜好频繁投机交易，使用价值投资的方式选择股票，我想是预期也很难达到预期的。同样道理，你给赵丹阳讲，ST信威短期从1.05元上涨到3.37元，说这是好股票，结果是人家说你扯淡。
短线投机也就几天或者一个星期，做的是信息和胆量；中线一个月到三个月，做的是技术；长线做的就是眼光了，长线是需要比较强的战略眼光和阅历。
总结：在溯源看来，好股票就是契合投资者的投资理念，在投资者喜好的交易周期内是实现资产的合理增值，这就是好股票。
知晓自己、定位自己投资者在选择标的股票之前，一定要深刻的认知、剖析自己，要给自己一个画像。将市场的参与者归纳的话，大致可以分成两类，一类是价值投资，另一类就是投机交易。
1、价值投资者
价值投资者的核心思维就是股票的内在价值和价格长期看趋于一致。当股价低于股票的内在价值时，且低于的幅度足够大（即我们说的安全边际），价投者买入股票，耐心持有以期市场发现自己的错误，带领价格向价值靠拢。
如果投资者是一个典型的学院派，投资的资金也属于闲散资金，可以长期不用，同时有信心和能力分辨价值和价格，有较强的自律性，那选择价值投资肯定更好，当然可口可乐这类的常青树公司就是最佳资产配置。
2、投机交易者
投机交易者认为股票的涨跌就是资金和情绪的推动，至于为什么会涨跌这点不重要，只要把握了涨跌的规律就足够，因为这就足以让投机交易者获得丰厚的利润。显然他们更看重短期市场的波动，更重视市场情绪和市场偏好的研究。
例如：当下热潮的芯片概念，前几天的种业和转基因概念等等，投机交易者认为这就是最佳标的。
3、交易周期
实际上，A股市场上很多投资者都曾经抓住过大牛股，账户也曾经浮盈颇丰，但结果为什么还是亏损呢？究其原因就是投资者没有明确自己的交易周期，长期投资者一根经持有，短线投机者一味的快进快出。即使是短线投机者，也有波段交易，日K线级别交易，甚至日内交易之差别，投资者一定要有所区分。
总结：定位自己，明确自己的大方向，清晰界定自己的投资理念，在这一理念的指导下，在寻求具体的个股，这样成功的概率要大得多。
怎样选择好股票？前面我们将市场的参与者分为了两个类别，投资者应该诚实的问自己：我就是属于那一个类型？然后再来看下面的具体方法。
1、中长期价投者
对于中长期价投，通常都是使用至下而上的选股策略，同时考虑宏观经济和中观行业，两者结合综合分析，具体有以下几个标准。
（1）选择朝阳行业：有些行业看着收入和利润都不错，规模也很大，但已经是夕阳了，比如钢铁业、水泥业。有些行业看着挺朝阳，比如光伏行业。但它依赖政府补贴，补贴一停，行业就现出原形。再比如当下的芯片，人工智能就属于朝阳行业。
（2）判断行业现金流情况：找到朝阳行业，再看行业的现金流，做生意的本质很简单，就是持续有钱赚。具体说就是这个行业是先投入资金，还是先收钱卖产品；回收资金成本的周期有多长；同一笔钱，在一个周期内可以循环使用几次。
（3）选择有行业门槛的行业：基本上，我们能看到的大牛股，都是在有行业门槛的行业里。选择高门槛行业的优质公司，比较稳。它们未来能获得持续稳定的利润。低门槛行业尽管短期能挣很多钱，但利润很容易被众多后来者造成的无序竞争而蚕食。最后大家谁也挣不到钱。
（4）选择有优势的公司:比较优势，可以简单理解为，具备某种特别的优势，并且能在新的维度上和对手展开竞争。
（5）找有定价权的公司：有定价权的公司，是什么样的呢？我就算涨价，产品还是很好卖，丝毫不影响销量。不过这类的公司，产品单价不能太高。比如汽车公司，涨价很容易导致用户流失。市值高的汽车公司，靠的是精细化管理而不是定价，所以丰田就比宝马的市值高。还有就是销售半径小的，有先发优势别人很难追上的，等等。
（6）股票是不是够便宜：估值我们看的是一个叫做PE——市盈率的指标，每股股价除以每股盈利，得出的数值就是估值。PE可以简单理解为，按当前股价买入股票，你要多少年才能回本。PE值越低，说明回本的时间越短，投资价值就越大。不过呢，PE只能用来在同类型公司之间选估值低的公司。不同类型公司之间，PE值的差别可能会非常大。
总结：价投者选择公司的方法还有很多，每一种方法所适用的行业也不尽相同，投资者同样需要具体问题具体分析，上面列举的是一般性原则，不过在遵循了上述原则后，其选择到好股票的概率已经超过了80%，最后的投资业绩也不会差。
2、短线技术分析交易投机者
对于交易投机者而言，必须掌握两三常用的技术分析指标，且在集中精力研究透常用指标，不要机械套用这些指标。同时要跟踪总结板块轮动，及时捕捉消息面的变化，交易时果断快速，换言之，交易投机者要将自己训练成计算机一样，对各种常见的场景、图形、K线组合形成条件发射。具体的做法如下：
（1）核心原则：选择阶段性最热板块只最强龙头。例如最近半个月，最强板块就是网红经济概念和种业，其中龙头就是星期六和隆平高科。
（2）每日记录板块涨幅榜和跌幅榜，长期跟踪，用以训练自己对板块轮动的感知。每一轮行情都一定有龙头板块，且一定会反复活跃，这点务必注意，因为很多板块仅仅就三五天行情，不具有持续性，这也是短线交易投机者最大的困难，只有经过长期训练才行。
（3）了解板块突然成为风口背后的逻辑，估量逻辑的合理性和大众的接受度，是否具有广泛的群众基础。例如曾经的一带一路，国家战略，全民皆知，群众基础好，逻辑靠谱，不涨才怪。
（4）使用趋势指标确定趋势。我常用的趋势指标很简单就是EXPMA，只要两者同步向上，就是上升趋势，两者背离观望，两者同步向下就空仓。
（5）认知形态。股票的运行有上升，下降和横盘，考虑咱市场只能单边做多，那只考虑上升趋势。如上图形态，矩形区域内随意，高兴就操作，玩玩而已，盈亏不大。而最后一次EXPMA短线上穿EXPMA长线，且同步发散向上，于是追涨入场。
（6）分析支撑和压力。支撑主要用于买入点和止损的设置，压力主要作用是止盈点的确立。
经过上面的分析和研究后，剩下的就心态建设，资金管理和具体操作。
综述：股票不存在好还是不好，股票只区分成适不适合投资者，适合就是好股票，不适合就是垃圾，仅此而已，不要想复杂了。
我是溯源归一，极简投资践行者！格力电器令339只基金赚84亿？
当心格力电器的败落
从现在的情况看，格力电器仍然是很优秀的公司，只是业绩的增长出线了降速，但还不至于把公司的品质降低，多数价值型基金仍然会坚守。
不过，我们也应当看到，格力当前的股权变局实际上充满变数，这个变数究竟是把格力变成跟伟大的公司，还是变成二流公司，有些让人捉摸不定。
以董明珠的性格来看，这次股权变革，她是势在必得的，但是，一旦格力电器完全处在她的控制之下，她会不会做出许多让人匪夷所思的事情来，从而把格力电器从蓝筹股变成其它颜色。
董明珠是个意气用事的人，为了跟雷军的赌局，这几年有点对格力拔苗助长，透支了许多成长潜力，特别是格力手机，不仅不能给格力电器带来业绩，甚至已经成为格力的包袱，成了市场中的笑，如果董明珠完全控制了格力电器，不知道她还会做出多少类似的疯狂举动，或许她会加大手机投入，但恐怕仍然不能进入第二梯队，最终不得不割肉。
让人感到庆幸的是，格力电器当初没有参股银隆汽车，很多普通人都能看清的骗局，董小姐却九死不悔，以至于出现了今天的局面，银隆汽车半死不活，董明珠与银隆原股东全面宣战。如果董明珠完全控股格力，而她的造车梦有难以遏制，格力电器投资银隆或许又会提上日程，至少董明珠会以某些策略，打通格力与银隆的合作通道。鉴于董明珠在格力手机上的表现，银隆会不会成为格力电器要背负的另一个窟窿？这是很让人担心的。
另外，董明珠的个性究竟会不会妨碍格力电器的发展，也是值得观察的。此前，有国有资本的光环，竞争者或许总要退避三舍，一旦董明珠玩全控股，那么她的竞争者们会怎么做？她树敌太多，并不是一个聪明的策略。
这些年来，董明珠一直致力于打造朕即格力的形象，这对于格力和她曾有很好的市场效果，不过，格力手机和银隆两笔投资的失利，已经对董明珠的强人形象造成了损害，一旦在经营上再出线闪失，她苦心经营的个人形象就有可能崩塌。企业家需要成功，而董明珠需要更多的成功，否则就会引起格力电器发生连锁反应。
优秀的公司是有周期的，格力电器为了一场赌局透支了成长性，而手机和汽车的投资失利，又暴露了董明珠的局限性，如果将来她再疯狂一次，格力电器还能经受住考验吗？这需要一个很大的问号做注脚。88
能不能分享一下收益和心得？
从2006年9月算起，我投资基金16年了！
2006年9月，在同事的推荐下，用我微薄的储蓄，认购了1万元汇添富均衡基金，我买完后，股市一直蹭蹭蹭往上涨；
2007年1月，我又认购了1万元汇添富成长焦点基金，股市火爆，继续上涨；
2007年7月，因为打算买入一个地下车位，我卖出持有的基金，获利了结，盈利了25860元。
我用20000元本金+25860元盈利=45860元，再加上孩子爸爸凑齐的1万多元，一共59000元，买下了小区的一个地下车位。
那时，我们还没有车辆。
因为尝了买基金盈利的甜头，后来，有了一丢丢储蓄，我又投入了基金，后来的结局都不是太好，处于亏损状态。
大家都知道，2006年8月，牛市终结，我这个新韭菜亏损严重。
好在，我那时本金不多！
那段时间，我没有系统学习投资理财知识，买了，亏损了，就想割肉，也不敢加仓！因为不懂，心中没有把握，后来就没有赚过钱。
不得不承认，人真的是赚不到认知范围外的钱。
2020年5月，我接触了银行螺丝钉、定投君、柒小姐，也认识了E大，我认可他们的价值投资理念，跟着他们学习投资理财。
现在熊市，虽说我还是处于亏损状态，但是我心态不崩溃了，我知道，这是熊市的正常亏损，等到股市涨起来，就好了！
下图是我的累计收益率，截止到昨天，累计收益率为负15.12%！
后来，我在且慢跟着E大发车，收益率是0.94%！
我的心得体会就是，熊市不买股，牛市白辛苦！
所以，现在股市处于熊市的底部，在3000点这个位置，对于手头有闲钱的朋友来说，是一个可以大举买入的机会，逐渐布局，3000点不埋人！
新三板精选层第一批新股下周一集体上市？
精选层32只新股明天首发上市，第一天上市主要是要注意一下交易性机会，我的操作思路如下：
因为重点关注的是交易性操作机会，那就主要从股票的买卖角度去分析如何操作：
1、从稀缺性上看，发行量小的需要关注，发行量最小的是永顺生物，只有120万股，而且股价也是偏高的29.88元。这只股的开盘走势会代表发行量小、数量稀缺的品种走势。因为股数少，容易被机构一次收集，后市上涨机会更大。
2、从战投、基金重点关注的股票角度看，连城数控被10家机构参与战略配售，包括汇添富、富国、嘉实等主要基金，发行量1500万股数量也适中，发行价37.89元，算是高价股了。还有贝特瑞被9家机构持有，这两只代表机构重仓股，看好两只股的明天涨幅，也看好后市走势。
3、从当下A股热门板块军工股的角度看，做无人机的观典防务和中航工业旗下的富士达是热门股的代表。
表1
表2
总之，可以从不同的角度去分析买卖信息预判股价涨幅，明天开盘，我会重点关注上面所说几只代表性股票的走势，前一小时，以观望为主，看看是否有30%的临停10分钟出现，最好有60%涨幅临停10分钟的出现，我想大概率会有临停出现的。如果没有远超预期的涨幅，比如400%以上，就观望为主，不急着卖出配中的新股。尽量为自己的新股寻找个合适的价格，我认为如果涨幅没有超过一倍的情况下，一般可以持有，等后市机会再行卖出。
上面所说都是指配中新股的操作思路，对于想在二级市场进行买入操作，要慎重操作，高风险对应高收益，最近的科创板新股首发当天就有近400%的振幅，精选层也可能会发生类似的现象，买入前想清楚了风险，能控制自己的风险范围的情况下可以适当买入自己选中的新股。
以上是个人对精选层32只新股明日首发上市的操作思路，仅供参考！
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