前海开源公用事业基金,什么样的基金是好基金

1、前海开源公用事业基金，什么样的基金是好基金？

好基金只有一个标准，就是能帮你赚钱的就是好基金！只是对于好基金的选择，是一件困难的事情，毕竟基金市场发展到现在，已有万余只不同类型的基金，且数量还在不停地增加中。

毋庸讳言，我们投资基金就是为了获得回报，基金的实质用一句话来表述，就是我们请了一位基金经理，来帮我们打理一篮子的股票或债券，通过付费给他们（手续费和管理费）来利用他们的专业投资能力，来实现投资的增值。

那么，什么样的基金是好基金，其实就是看他在单位时间内能够给我们带来的盈利是否足够。

举个简单的例子，如果你在五年前投资了招商中证白酒，那么五年后，这笔投资就已经增值了五倍多，这只基金很显然就是一只好基金。相反的，也有像工银中证传媒指数这样的，五年多了，这只基金的收益还是负的，这显然就不是一只好基金。

那么问题来了，什么样的基金是好基金？我想把这个问题换一个问法，即什么样的基金不要去选择，或许更容易回答一些，以下的判断标准，请你牢记。

1、基金公司规模太小的尽量不要选择

目前市场上有100多家的基金管理公司，出色的基金公司，显然运作能力会更强，比如说有更好的管理方法，更好的考核制度，更好的后勤保障和更加严格的风控体系。

前些时候就传出叶飞曝料说某些基金公司会配合上市公司做市值管理，我相信在一些大的基金公司，有着完整且严格的风控体系和管理体系，这些事情就不太容易发生。

成功是可以复制的，如果一家基金公司持续小规模运作，显然无法招来大神，市场号召力也会较差，那么将会导致基金的规模也较小，而小于一定的规模则会面临清盘的风险。

所以选择基金，在同等条件下，尽量选知名基金公司的基金。下表是目前排在前十位的基金公司：

2、基金规模太大或太小的尽量不要选择

基金的规模太大，会让基金经理的管理有很多的不方便，比如调仓换股就不如小基金灵活。典型的例子就是张坤的易方达蓝筹，根据一季报显示，易方达蓝筹的规模已超过880亿，这还是在日申购限额2000的情况下取得的。而根据易方达蓝筹最近的申购情况看，也许目前已经无限接近1000亿或超过1000亿。

而春节后易方达蓝筹的表现就令人十分不满意。我就在前一段时间将持有半年多的易方达蓝筹全部出清了。

当然，基金的规模也不能太小，对于基金公司和基金经理来说，管理费是主要的收入来源，而规模过小，则管理费收入少，很难维持正常的运营，更不用说吸引优秀的基金经理来运营。另外，基金规模小，也很可能是因为过往的业绩不理想导致。

基金的规模，我个人理解要尽可能在1亿以上，而如果低于5000万，则有可能出现清盘的风险，尽量不要选择。如果是上限，我选择尽量不要超过200亿的，当然如果是行业类基金，可以适当放宽上限。

3、基金经理的从业年限不要太短

一般来说，大家普遍的认知是没有经历过牛熊转换的基金经理，容易出现过于激进或过于保守的情况。A股经历2015年大跌，2016年熔断，2018年贸易战，2019-2020则是大牛市，进入到2021年，则是在牛市中的局部熊市。

如果没有经历过熔断，很难想象到什么是股灾，是无法对风险有足够的意识的。

不过这个问题我个人认为得分两面来看：

其一，五年的从业经验固然是很重要的，但由于目前基金数量众多，很多基金经理是新入行的，他们需要经历市场检验。但也不能因为这条硬指标，就将这些年轻有想法有冲劲的基金经理们就全部排除在外。

其二，市场变化越来越快，一些细分行业越来越专业，投资辅助分析或操作手段越来越先进，投资理念也需要与时俱进。而对于原生于互联网时代的年轻基金经理们，有着天生的好奇心与敏锐嗅觉，他们对于新事物的接受度，对于新工具的利用度都会更高。

所以，对于这点，我并不会过于看重基金经理一定要满五年的从业年限，只要是行业比较专业化，那么会放宽这方面的条件。

例如说我注意过一只大健康基金，天弘医药创新的郭相博，从业仅三年半，但基于其出色的专业背景，其执掌的这一只新基金今年就表现很不错。

另外像中泰开阳价值优选的田瑀，从业只有两年多一点的时间，但这只基金的表现就令我眼前一亮。

4、基金投资的行业不能没有前途

投资上有两种选股方法，一种叫至上而下，一种叫至下而上。我认为选择基金也是如此。即我们应该先从大势出发，选择未来看好的赛道，然后再来选择专注于这些赛道的基金。这也是选择比努力更重要的一种体现吧。

比如说能力如张坤，但如果摊上一个不理想的市场和细分领域，就算能力出众，估计结果也不会理想。张坤的易方达亚洲精选，就是这样的例子。由于港股表现得疲软，这只基金近一年的增长只有8.31%可谓表现非常难看。

如果了解我的朋友，都知道我最看好的赛道总结出来就是七个字：“喝酒吃药晒太阳”。

喝酒指的是以白酒为代表的大消费赛道，吃药指的是以医药为代表的大健康赛道，晒太阳则是以光伏为代表的新能源赛道。

而我的基金组合，主要分成3+1，其中3即对应上面的三大主流赛道，1则是偏防守和临时性的。感兴趣的可以翻一翻我之前写过的毫无保留地公开我的持仓的文章。

比如，我最喜欢的三只基金是招商中证白酒指数、工银前沿医疗和农银汇理新能源主题。

5、基金经理的持仓风格不能太激进

好的基金经理，对于基金中的股票或债券的组合，是有独到理解和控制能力的，这也是基金经理的核心能力。

比如以张坤为代表的基金经理，就是价值投资理念的践行者，他们淡化择时，持仓股票的变化较小，更重于股票的选择，看好了就入手并长期持有。

而如广发多因子的唐晓斌，则是另一种风格，他的基金以高换手著称，基金经理有非常强的择时能力，以量化操作的方式来保持盈利的持续。

几个指标可以看出基金经理的持仓风格：

1、股票占比

股票占比大，则风险相对较高，回撤可能较大，当然上攻也会更有力。

2、重仓股占比

从基金定期报告中我们可以看到基金的重仓股明细，重仓股对于基金的净值影响较大。如果单只股票的占比较高，则基金受单只股票的影响也越高，相对风险也较大。当然如果持仓中重仓股占比小，则股票相对分散，波动是小了，但在行情好的时候，涨幅也会小一些。

3、波动率

波动率越大，说明基金净值越不稳定，呈现上下起伏的状态。

4、夏普比率

夏普比率是描述投资相对分险的一个参数，夏普比率越高，则投入产出比相对较高，说明基金的性价比越高。

5、回撤率

是指基金单位时间从最高点回撤的最大幅度，越小越好。但一般来说，行业性的基金，回撤率控制也相对较差，比如说葛兰的中欧医疗健康，近一年的回撤率高达近30%。

总结：

基金的选择，确实是一门学问，一只基金的核心是基金经理，但基金经理又非唯一要素，也取决于这只基金在成立之初的定位。比如说侯昊的招商中证白酒指数，这是一只被动型基金，主要跟踪中证白酒指数，由于行业的因素，基本上算是躺平的典型样例。

基金选择虽然无法完全量化，没有放之四海皆准的规则，但一些相对的原则还是可以参考的。针对我们上面说的五个方面，即看基金公司的规模、基金经理的从业年限、基金本身的规模、基金所专注的行业、基金经理的风格等等，综合考虑，就可以选出相对靠谱的基金了。

当然，基金的投资魅力，也在于测不准的现实，没有绝对的正确，也没有绝对的错误，但只要用心，多思考多比较，跑赢大势还是可以做到的！

2、大家今年买基金都挣钱了吗？

进入2021年，有一个词语频频地出现在大家的生活中——基金。很多之前对它零接触的人，都渐渐参与其中。根据支付宝公布的基金报告，目前已有6亿人购买过基金，也就是说，中国的“基民”数量，已经达到了6亿。

在这6亿基民中，有60%的基民都是年轻人，随着年轻人的理财意识慢慢苏醒，再加上互联网科技的发展，购买基金相比于购买股票，手续更加便捷的同时，风险也相对更低。

基金和股票不同，基金是由多个股票组成的，包括了我们日常接触的公积金、退休基金等等，还有一些白马股、蓝筹股等等，但是相比于直接购买股票，基金的风险要低了不少，同样的，收益率也会更加稳定。

全国已有6亿人参与到基金队伍中，那么这6亿人基民都赚到钱了吗？事实并没有那么简单。

基金盈利投资者占比41.2%

根据支付宝公布的基民报告显示，截止到2018年，支付宝从有了理财产品至今，盈利投资者占比所有投资者41.2%。其中盈利超过30%的投资者，占比仅6.5%。很显然，投资基金并非所有人都能赚钱。

持有基金时间线拉长

根据基金报告显示，基金持有的时间越长，投资者越容易赚钱。基金持有3年以上的，赚钱的概率大约在70%左右。根据分析来看，3年的时间可以平抑很多短期因素带来的波动，简而言之，持有时间越长，基金投资越稳固。

无收益基金及时更换

对于基金，很多人的心态都是“鸵鸟心态”，亏钱了就放着，眼不见心不烦，但事实情况却相反，有些基金表现不好可能是长期现象，即便是你一直放着，拿满三年可能也是负收益。

由此可见，如果买到那些品质差的基金，长期持有的意义并不大，及时止损才是真理，基金并不是每一只都会赚钱，拿了很久都没有波动的基金，可以考虑更换了。

买基金不要频繁操作

购买过基金的朋友都知道，基金购买赎回是需要手续费的，如果不满7天就操作，手续费会更贵。而频发操作基金的买卖，你的收益可能还不够抵手续费的。

综上所述，基金想要挣钱不难，但是想每个基民都能赚到钱，首先你要克制自己“追涨杀跌”的心态，无论是炒股，还是买基金，这一点都是最需要注意的。想要赚大钱，首先你要拿得住你手里的投资理财产品。

我们基金历史上，新发基金规模上万亿第一次在是2019年，但是在2020年的时候，也用了6个月左右时候发行上万亿的基金，到了2021年，仅仅用了3个月，新基金规模就上了万亿了，这样看来，今年的基金市场多么的活跃。为什么基金发行规模突然上涨这么快，其中一个原因就是市场的需要，投资者的首选理财方式。

众所周知，我国很多企业的年终奖都很丰厚，而根据相关数据显示，有70%的员工会把年终奖拿去做理财。其中56.8%人会选择风险比较低的货币性，债券型基金，同时还有一些激进的人，会选择混合型，或者股票型类型的基金，这样看来，基金已经成为很多人理财专用方式。

基金协会统计，目前我国购买基金人数超过6亿人，这样看来，年轻人至少超过一半都有买基金的习惯，基金为什么会受到人们追捧呢，主要原因之一自然是赚钱。有专家表示，过去2年时间，基金市场的赚钱效益较好，大部分的投资者都从基金市场盈利了。

说起基金的购买方式，很多人都会选择支付宝，因为这种方式简单方便，那么有多少人在支付宝买基金赚钱的呢？

基金作为一种投资理财，风险和收益自然是并存的，并不是每一个购买基金的人都会赚钱，也就是这样一个道理。支付宝只是一个提供购买基金的平台，和盈亏本身无关，主要是操作购买基金的人，如果有能力的，在哪里买基金都可以赚钱，如果不会买基金的人，哪里买都会亏钱。所以有些人亏钱也不能说是支付宝的问题。有句话说的好，投资有风险，入市需谨慎。

在支付宝购买基金的时候，支付宝还会购买用户进行风险评级，这样就可以让你更了解自己能承受的亏损范围，也可以评估自己投资风格，可以按照适合自己的风格购买基金。

在今年，支付宝还公布一份基民盈亏状况报告，这份报告显示，持有年限成为影响基民盈亏的重要因素。其实就是选择基金的种类，很多人对于基金种类并不了解，听朋友介绍或者其他地方推荐就盲目购买，其实也是十分危险了，对于自己的钱，还是多了解专业知识再去做投资。

我们再看看基金持有时间，基金持有时间越短，盈利的可能越小。比如持有3个月和持有3年的基金，3个月盈利超过5%的只有14%，而持有3年的话，盈利超过5%有97.5%。这样就可以看出基金是一个长期行为。

持有年限是基金盈亏的重要因素，但是也不是唯一因素，并不是说如果你长期持有一支基金就一定会盈利，还要看基金投资产品风险的种类，这也是关键因素之一。这也是很多基民亏损主要原因。支付宝基民有亏损的，全国基金投资也是一样，但是从整理上看，似乎盈利的基民比较多，不然也不会越来越多的人加入购买基金的行列。

基金协会调查发现，基金的整体成绩都是盈利状态，而也有90%的基民都在购买基金上盈利。其中，盈利30%，10%-30%，5%-10%，5%以下的，分别占比19.2%，44.9%，19.5%，8.2%。从这组数据可以看出，大部分的投资都是赚钱的，亏损人数并不多。而且整理看来，平均盈利达到到了22.65%，这也可以看出为什么基金这么受到投资者追捧。

3、如果基金当日大跌的话？

2021年基金行业发展研究报告第一章 行业发展概况基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。

图 证券产业链

资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD

我国资产管理业务涉及银行、保险、证券、基金、信托、期货等行业机构。

图 我国资产管理行业外延

资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会

图 资产管理行业规模构成

资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会

公募基金是受政府主管部门监管的，向非特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露。利润分配，运行限制等行业规范。例如目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。公募基金和私募基金各有千秋，它们的健康发展对金融市场的发展都有至关重要的意义。然而目前得到法律认可的只有公募基金，市场的需要远远得不到满足。

图 公募基金数量与规模

资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会

从行业板块的分布情况来看，按重仓持股的市值合计来算，目前我国公募基金A股重仓持股主要集中在食品饮料、医药生物、电子、电气设备这几个行业，占比分别达到17%、15%、13%、9%。

图 我国公募基金重仓持股主要集中的行业分布情况

资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会

私募基金(Privately Offered Fund)是指一种针对少数投资者而私下（非公开）地募集资金并成立运作的投资基金，因此它又被称为向特定对象募集的基金或“地下基金”，其方式基本有两种：一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。

图 私募投资基金数量与规模

资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会

图 私募基金产业链结构

资料来源：资产信息网 千际投行

第二章 资金与机构

2.1 资金来源及去向

2.1.1 资金来源

公募基金是宏观经济、金融和资本市场的重要组成部分。截至2019年末，公募基金资产规模为14.77万亿元，相当于当年GDP总量的14.91%。截至2019年末，公募基金中来源于个人投资者的资金占比为48.31%，来源于养老金（基本养老、企业年金和社保基金）的资金占比为0.78%，来源于境外资金的占比为0.27%，来源于其他各类机构投资者的资金占比为50.64%。机构投资者（除养老金外）中，来源于银行的资金（含自有资金及其发行的资管产品）最多，占整个公募基金资金来源的30.55%。其次为保险资金（含自有资金及其发行的资管产品），占整个公募基金资金来源的6.31%。机构投资者主要为机构发行的资管产品，其中大部分仍是个人投资者资金的集合。因此，穿透来看，公募基金还是主要服务于个人投资者。

图 2019年末公募基金资金来源情况

资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会

截至2019年末，私募证券投资基金的各类型投资者中，居民a数量占比达88.87%，相关资金占比仅为43.43%；各类资管计划b数量占比为4.70%，相关资金占比达32.62%；企业c数量占比4.70%，相关资金占比达23.82%。

图 私募证券投资基金各类投资者投资规模比例分布

资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会

2.1.2 资金去向

截至2021年9月30日，公募基金数量共有8866只，私募基金数量共有117484只。私募基金数量远超公募基金数量。

图 基金数量

资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD

截至2019年末，在公募基金约16万亿元的总资产中，现金类资产6.29万亿元，占总资产的39.19%，较2018年有所下降；债券类资产4.86万亿元，占总资产的30.25%；买入反售资产、应收利息、资产支持证券等收益权类资产合计2.09万亿元，占总资产的13.02%；股票资产2.47万亿元，占总资产的15.37%。

图 2019年末公募基金各类型资产净值占比

资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会

图 2019年末公募基金资产配置

资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会

从产品投资类型来看，股票类基金和混合类基金是存续私募证券投资基金（含顾问管理产品）最主要的组成部分，两类基金只数占私募证券投资基金总数的79.7%，两类基金规模占私募证券投资基金总规模的66.9%；其次为固定收益类基金，产品数量占比为4.6%，规模占比为15.84%；证券类FOF基金数量占比为10.13%，规模占比为13.74%。

图 2019年末私募证券投资基金存续规模和数量

资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会

2.2 基金管理人

截至2019年末，证监会公示公募基金管理人143家，其中，基金管理公司128家，取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共13家，取得公募基金管理资格的保险资管公司2家。

截至2019年末，存续私募基金管理人为24 471家，较上年末增长0.09%。其中，私募证券投资基金管理人8 857家，私募股权、创业投资基金管理人14 882家。

图 基金管理机构

资料来源：资产信息网 千际投行

图 当期登记私募基金管理人数量与类型

资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会

2.3 政策和监管

我国的基金监管机构主要为中国证券监督管理委员会、中国人民银行、证券交易所、证券业协会。

中国证券监督管理委员会，简称中国证监会。中国证监会下设基金管理部和证监会在各地的派出机构(上海、广州、深圳证管办和北京证券监管办事处)专门行使对基金市场的监管。基金管理部的主要职责是：草拟监管证券投资基金的规则、实施细则；审核证券投资基金、证券投资基金管理公司的设立，监管证券投资基金管理公司的业务活动；按规定与有关部门共同审批证券投资基金托管机构的基金托管业务资格，监管其基金托管业务；按规定监管中外合资的证券投资基金、证券投资基金管理公司。

各派出机构按属地原则对基金管理公司进行监管。对注册地和主要办公地不在同一城市的基金管理公司，以基金管理公司主要办公场所所在地派出机构监管为主，注册地派出机构协助监管的原则进行分工。在监管的工作中，各派出机构相互配合并及时沟通信息。

中国人民银行是中国的中央银行，主要负责监管金融市场的安全运行及银行和信托等金融机构的运作，由于基金一般由银行托管，因此，银行作为基金托管机构时，必须经中国人民银行批准。

我国证券交易所主要分为上海和深圳两大交易所。证券交易所的监管职责是对基金的交易行为进行监控。交易所在日常交易监控中，将单个基金视为单一投资人，将单个基金管理公司视为持有不同账户的单一投资人，比照同一投资人进行监控。当单一基金或基金管理公司管理的不同基金出现异常交易行为时，证券交易所应视情节轻重做出如下处理：（1）电话提示，要求基金管理公司或有关基金经理做出解释；(2)书面警告；(3)公开谴责；(4)对异常交易程度和性质的认定有争议的，报告中国证监会。

证券业协会是一个自律组织，负责行业的自律管理职能，如组织基金从业人员资格考试等。

从上可知，我国对基金的监管基本上也是采取“政府的严格监管”的日本式单一监管模式，这种模式意味着政府对基金业管制过严过多，在某些方面不利于基金业的发展，因此我们应该借鉴美、英两国的监管模式构建动态化综合监管模式。构建我国投资基金市场动态化综合监管模式的总体发展思路可以概括为：以法制建设为基础和保障，建立全国统一的，权威性的投资基金市场主管机构，对基金市场的发展进程进行宏观引导和协调管理，同时建立和完善基金行业组织及其相应约束自律机构，以此来保证投资基金市场的持续、稳定和有序发展。这一思路的指导思想就是“三位一体，协同监管”。

目前我国基金业监管框架已经基本搭建完成，监管规范化逐步加强。随着资管新规的颁布以及国内金融市场对外开放稳步推进，基金行业也面临着新的发展契机和挑战。

表 我国基金业监管发展历程

资料来源：资产信息网 千际投行

行业涉及的国家法律有《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、《全国社会保障基金条例》等。行业的部门规章有《私募投资基金监督管理暂行办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》等。

第三章 行业财务分析和全球龙头企业

3.1 行业财务分析

iFinD数据显示，基金公司营业收入前三名分别为易方达基金、汇添富基金、广发基金，营业收入分别为677333.86万元、460731.29万元、447501.12万元。

表 基金公司营业收入TOP20

资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD

同时，基金主要费用合计前三名的基金公司也是易方达基金、汇添富基金、广发基金，其费用合计分别为791651.995万元、605239.8896万元、604912.9118万元。

表 基金公司主要费用合计TOP20

资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD

3.2 行业发展和价格驱动机制及风险管理

目前，从资产净值TOP20基金公司的基金类型来看，主要集中在开放式基金，封闭式基金资产净值占比较低。

表 资产净值TOP20基金公司的资产净值占比（按基金类型分类）

资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD

3.3 竞争分析和典型公司复盘

截至2021年9月，共有公募基金8866只，基金规模23.9万亿元，151家基金管理人。

表 基金管理机构非货币理财公募基金月均规模排名

资料来源：千际投行 资产信息网 中国证券投资基金业协会

表 全部私募基金管理人按注册地分布情况

资料来源：千际投行 资产信息网 中国证券投资基金业协会

上海、深圳、北京、浙江（不含宁波）、广东（不含深圳）的私募基金管理人数量位列前5，分别为4532家、4351家、4323家、2032家、1793家。

3.4 中国重要竞争者

表 营业收入TOP20基金公司

资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD

(1) 易方达基金管理有限公司

易方达基金成立于2001年，通过市场化、专业化的运作，依托于资本市场，为境内外客户提供资产管理解决方案，实现长期可持续的投资回报。截至2021年9月30日，公司总资产管理规模近2.6万亿元，是国内最大的公募基金管理公司，客户包括个人投资者及社保基金、养老金、大型金融机构、境外央行等各类机构投资者。

公司自成立以来始终专注于资产管理业务，基于“深度研究驱动、时间沉淀价值”的投资理念，在主动权益、指数、债券、另类资产等投资领域全面布局，多年来凭借规范的管理与持续稳定的业绩，为客户创造了良好的回报。公司恪守客户利益至上的原则，以“发现价值、创造未来”为使命，坚持规范、稳健、开放的经营理念，致力于打造“值得长期托付的世界级资产管理公司”。

(2) 汇添富基金管理股份有限公司

汇添富基金成立于2005年2月，是中国一流的综合性资产管理公司之一。公司总部设立于上海，在北京、上海、广州、成都等地设有分公司，在香港及上海设有子公司——汇添富资产管理(香港)有限公司和汇添富资本管理有限公司。公司及旗下子公司业务牌照齐全，拥有全国社保基金境内委托投资管理人、全国社保基金境外配售策略方案投资管理人、基本养老保险基金投资管理人、保险资金投资管理人、专户资产管理人、特定客户资产管理子公司、QDII基金管理人、RQFII基金管理人及QFII基金管理人等业务资格。

汇添富基金自成立以来，始终将投资业绩放在首位，形成了独树一帜的品牌优势，被誉为“选股专家”，并以优秀的长期投资业绩和一流的客户服务，赢得了广大基金持有人和海内外机构的认可和信赖。截至2020年四季度，汇添富公募基金（非货币）月均管理规模达4073.69亿元。目前，汇添富基金已经发展成为长期业绩亮眼、产品布局完善、业务领域全面、资产管理规模居前的大型基金公司。公募业务方面，截至2020年四季度，汇添富基金共管理168只公募基金，涵盖股票型基金、指数型基金、QDII基金、混合型基金、债券型基金及货币市场基金等各类产品。汇添富立志于做中国证券市场的选股专家,并已形成一整套行之有效的独特个股研究方法，旗下基金的投资业绩也因此获得了投资者的充分认可。

(3) 华夏基金管理有限公司

成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司，在香港、深圳、上海设有子公司。

华夏基金定位于综合性、全能化的资产管理公司，服务范围覆盖多个资产类别、行业和地区，构建了以公募基金和机构业务为核心，涵盖华夏香港、华夏资本、华夏财富的多元化资产管理平台。

(4) 广发基金管理有限公司

广发基金管理有限公司成立于2003年8月5日，是业内第30家成立的基金管理公司。公司总部设在广州，在北京、上海、广州设有分公司，在香港设有子公司。公司及旗下子公司拥有公募基金管理、社保基金境内委托投资管理人、基本养老保险基金证券投资管理机构、特定客户资产管理、QDII、RQFII、QFII、受托管理保险资金投资管理人和保险保障基金委托资产管理投资管理人等业务资格，是具备综合资产管理能力与经验的大型基金管理公司。

截至2021年6月30日，公司管理资产规模超万亿，管理开放式基金260只，同时还管理多个特定客户资产管理投资组合、社保基金投资组合、养老基金投资组合。公司产品线齐全，旗下产品覆盖主动权益、债券、货币、海外投资、被动投资、量化对冲、另类投资等不同类别。凭借优秀的综合实力，公司曾获七届中国证券报“金牛基金管理公司”奖项、九届证券时报“明星基金管理公司”奖项、五届上海证券报“金基金•TOP公司奖”。

(5) 中欧基金管理有限公司

成立于2006年，是国内首批员工持股的公募基金管理公司之一，核心员工成为公司重要股东。在领先的治理结构下，客户、公司员工与股东的利益紧密捆绑，形成合力，共同打造“聚焦长期业绩的主动投资精品店”。

中欧基金为个人投资者和专业机构投资者提供了卓越的长期投资业绩和一流服务。截至2020年12月31日，中欧基金公司管理规模已超5000亿元，其中公募基金规模4153亿，专户规模860亿。长期以来，中欧基金与投资者和渠道伙伴紧密合作，帮助客户实现资产长期保值增值。得益于独特的所有权结构，中欧基金得以长期坚持战略方向，聚焦长期投资业绩，专注主动投资，用长期业绩说话，立志成为具有全球竞争力的资产管理精品提供商。

3.5 全球重要竞争者

全球知名金融服务机构韦莱韬悦（Willis Towers Watson）旗下机构Thinking Ahead Institute发布2021年度全球资管500强榜单，贝莱德、先锋领航集团、富达投资、道富集团、安联集团位居前五。榜单中，今年有31家中国内地公司上榜，其中易方达基金位居77名，排名最靠前。

表 2021年度全球资管TOP100

资料来源：资产信息网 千际投行 Thinking Ahead Institute

(1) BlackRock

贝莱德是全球规模最大的资产管理集团之一，致力帮助更多投资者实现财富幸福。作为一家真正的全球性企业，贝莱德结合全球规模优势和扎根本土的投资服务能力，推动业务在全球主要市场的稳步发展。我们拥有约16,500名员工，分布于38个国家及地区的办事机构，由此为超过100个国家及地区的客户提供服务。我们不仅受托于政府与企业，更广泛服务于养老基金、主权财富基金、保险、银行、非盈利组织等机构投资者以及个人投资者。

截至2021年6月30日，贝莱德在全球管理的总资产规模约9.5万亿美元，涵盖股票、固定收益投资、现金管理、另类投资及咨询策略等。

(2) Vanguard Group

先锋领航于1975 年在美国成立。经过四十多年的发展，先锋领航已成为全球最大的公募基金管理公司之一，全球资产管理规模已达7.2万亿美元，其中ETF全球管理规模达1.6万亿美元1。除美国市场外，Vanguard的全球业务遍至澳大利亚、欧洲、加拿大等多个市场。2014年，北京代表处成立；2017年，Vanguard于上海正式成立外商独资企业（WFOE）——先锋领航投资管理（上海）有限公司。先锋领航是历史上第一家、也是唯一一家由美国证券交易委员会(SEC)特批的“由投资者共同拥有的基金公司”。这一独特的股权架构使先锋领航与投资者的利益始终保持一致，因为其中并不涉及“第三方”股东要求从基金中收取利润。

(3) State Street Global：State Street Corporation（纽约证券交易所代码：STT）

是一家位于马萨诸塞州波士顿的金融服务公司，在纽约证券交易所交易，股票代码为 STT。

State Street 为投资资产组合提供产品和服务。道富专注于机构投资者和投资管理服务。其客户包括共同基金和其他集体投资基金、企业和公共养老基金、公司、工会和非营利组织。State Street 在 25 个国家/地区拥有 21,950 名员工，其中三分之一从事 IT 工作。State Street Corporation 成立于 1792 年，是美国历史最悠久的公司之一。

第四章 未来行业展望图 基金净值

资料来源：资产信息网 千际投行

根据中国证券基金业协会公布的数据来看，2015年到2021年9月，我国公募基金管理规模和私募基金管理规模均保持平稳增长态势。截至2021年9月，我国公募基金管理规模达到23.9万亿元，私募基金管理规模达到19万亿元。

从私募基金来看，中国证券投资基金业协会指出，私募证券基金未来将维持平稳或较快发展，行业集中度有望进一步提升。居民资产配置结构发生转变，财富管理需求逐渐释放，私募证券基金作为深度参与二级市场投资的产品，受到越来越多高净值客户的关注。41.48％的全体受访管理人认为私募证券基金行业规模未来将维持较快增长，47.77％的全体受访管理人认为行业规模未来将维持平稳增长。私募管理人的头部效应将持续显现，大型私募管理人在品牌、投资经验、投资体系、团队建设等方面均走在行业前列，受到越来越多的投资者青睐。高达77.45％的受访管理人认为私募证券基金行业集中度将逐渐提升。

从公募基金来看，公募基金仍处于黄金发展期。上半年行业发展生态良好，基金保有渠道方面，银行依然占据压倒性优势，三方机构上升势头较快。降费成为重要竞争手段。基金投顾试点机构再度扩容，产品创新如火如荼，各路机构继续等待入局公募业务。发展方面，经济发展阶段、监管政策、基础市场特征、基金投顾业务推进，诸多因素支撑行业的黄金发展期。公募基金市场规模继续扩张，权益基金发行降温。主动权益基金风格偏好变化明显，价值风格更受青睐。同时，公募基金的持仓集中度持续上升，抱团趋势不减。基金公司头部效应愈发增强，基金经理头部效应减弱。

4、基金亏损百分之二十了？

今年上半年股市大跌，我的本金在不断地缩水，亏损程度已达40%多，几乎到了腰斩的地步，是割肉离场？还是装死不动，躺平以时间换空间？

有人说，亏损严重可以通过补仓降低成本，可是股市下行中不断地补仓致使基金亏损更加严重。

此路不通，那么选择走躺平耐心等待回本这条路，可是谁也不知道等到猴年马月才可以回本？

为了早日回本，我在4月26日第一次大涨那天决定壮士断腕，将腰斩一半的基金忍痛割肉了三分之二，卖的钱迅速买了四十多个基金，低买高卖反复做丅，这样操作了一个月，我的基金月收益竟然跑盈全国99.96财友。

另外说明一下，熊市千万不能做丅，股价止跌回升后又开始往上盘才能做丅，做T有利有弊，有利的是，无论股市涨跌，再也不会出现被套牢的现象发生，弊的是，经常会出现卖飞拍断大腿的遗憾之事发生，总而言之，在股市中挣钱如同虎口拔牙，真的是件很不容易的事情。

5、选每年的业绩冠军为什么不靠谱？

买基金，当然不能追冠军基金。2021年的冠军基金经理是谁？

崔宸龙。

他管的前海开源公用事业涨了119.42%，是冠军基金。

管的另一只基金前海开源新经济涨了109.36%，是亚军基金。

2022年，这两只基金表现怎么样？

因为新能源暴跌，前海开源公用事业大跌8.98%，同类排名倒数7。

前海开源新经济也很惨，跌了7.95%，排名倒数第38。

也就3天而已，崔宸龙就从冠军基金经理，变成了垫底基金经理。

今天，这两只基金十大重仓股九绿一红，如果没调仓，基金净值还可能继续跌。

买他基金的基民已经炸锅，

01再看看过去10年的冠军基金能不能追，

这是过去10年的冠军基金，及其在之后两年的表现。

选的是普通股票型基金+混合型基金

夺冠后，业绩依然优秀的有3位：余广、任泽松、赵诣。

赵诣，我们比较熟悉了。

2020年，重仓新能源，收益最高的4只基金都是他管的。

2021年，新能源依旧火爆，他管的农银汇理工业4.0能排到第157名。

今年，新能源持续暴跌，赵诣的基金也倒数了。

任泽松，是和蔡嵩松、刘格菘放在一起的，

他们都是“押注式”投资的代表。

蔡嵩松，All in半导体，出道1年就成了“百亿”基金经理。

刘格菘，押注科技股，包揽2019年公募收益TOP3。

任泽松比他们更早，

2012年底出道，2013年重仓小盘成长股，踩准市场节奏，当年就成了冠军基金经理。

2014、2015年，小盘股大行其道，任泽松继续封神。

转折点出现在2016年，股灾后市场风格从小盘向大盘切换，任泽松也跌落神坛，2018年被迫离职。

余广，倒是跑出来了，成了明星基金经理，虽然名气没刘彦春那么大，但也是景顺长城的招牌基金经理。

2011年12月20日，开始管理景顺长城核心竞争力A。

管理以来基金涨了529.78%，平均每年涨20.08%，

同类排名也能排到前6%。

而且余广不押注，投资偏均衡一些。

大盘股、小盘股都有配置。2015年之前，重仓小盘成长股，2017年之后，重仓大盘股，踩准了市场节奏。

除了余广，王君正、鄢耀、林鹏，也是冠军基金经理位子上走出来的明星基金经理。

2014年最后2个月，金融地产突然发力，券商翻倍，保险、银行、地产也涨了50%左右，

工银金融地产A净值直线拉升，王君正、鄢耀意外拿到了当年的冠军基金经理

林鹏，也是大名鼎鼎，前任“公募一哥”。

2018年从公募离职时，引起的轰动不比董承非卸任小。

投资风格上，林鹏看中企业基本面，喜欢行业龙头，重仓的都是伊利、美的、海康威视等大盘股。

剩下的几位，

2015年冠军基金经理宋昆，也是重仓小盘成长股，但之后几年，没及时调整方向，于2018年离开了公募基金。

国泰浓益C、长安鑫益增强A，完全是运气来了，挡都挡不住。

2016年4月18日，国泰浓益C疑似被大额赎回，基金净值一天飙升90.57%，拿下当年冠军基金。

长安鑫益增强A，是一只偏债基金，2018年下半年股票仓位不到5%，躲过了大跌，再加上2018年是债券牛市，就顺利当上了冠军基金。

02小结一下，

过去10年，通往冠军基金经理的路有三条：

第一条，押注。

任泽松、宋昆、刘格菘、赵诣、崔宸龙，都是押准了当年的市场风格，然后成为冠军基金经理的。

第二条，运气。

国泰浓益C、长安鑫益增强A，

重仓金融地产的王君正、鄢耀也能归到运力里面，重仓金融地产这么久，突然就等来了风口。

第三条，实力。

余广、林鹏，不押注、靠均衡配置也能拿下冠军。

当然，这么做的基金经理有很多，他们能拿下冠军，也有一定的运气成分在里面。

就这3条路来说，押注和运气占的比例更大，

也有人凭实力拿下了冠军，但占比并不高。

现在可以回答一个问题了，

买冠军基金靠谱吗？

林鹏干了几年就卸任了，

这几年，金融地产又严重拉后腿，

如果还不认可押注投资，

那过去10年，冠军基金中只有买余广的，才算靠谱，成功的概率是1/10。

03买冠军基金，这条路走不通。

那买长期收益排名靠前的基金，可以吗？

这是过去10年（2012-2021），收益最高的10只基金，

有一只“十年十倍”基——交银先进制造，但这只基金隔2、3年就换位基金经理，一共换了5位基金经理，

还真不一定有小伙伴能拿得住，

真正拿得住的，可能是下面这4只基金，

上投摩根新兴动力A，过去10年涨了747.26%，过去10年一直是杜猛在管理。

兴全合润，过去10年涨了841.57%，2013年1月份后，这只基金一直是谢治宇在管理。

易方达科翔，过去10年涨了687.85%，2014年5月份后，一直是陈皓在管理。

华安动态灵活配置A，过去10年涨了839.28%，2015年6月份后，一直是蒋璆在管理。

基金经理有一定的名气，特别是谢治宇、陈皓，已经是顶流基金经理，

也一直在管理这只基金，比较容易拿下去。

相对来说，买长期收益排名靠前的基金，比买冠军基金更靠谱一些。

04你以为这就完了？

别急，懒猫还有话要说。

不管是看短期收益，买冠军基金，

还是看长期收益，买长期收益好的，

但说到底，还是看收益选基金。

期待的都是这个收益能延续下去。

收益能不能延续下去呢？

鬼知道。

比如2022年的前2个交易日，

谁能猜到2022年的开局竟然是这样的，看好新能源的小伙伴估计要哭了...

买主动基金，更靠谱的还是选基金经理。

有这么句话“买基金就是买基金经理”，

唯有信任，方能托付。

买自己信任的基金才能一直走下去，长期持有。

而数据证明，基金持有时间越长，赚钱概率越大。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。