美股行情走势最新，恐慌指数竟与美股同步上涨？
恐慌指数的上涨是美股现存风险的重要提示，我个人建议不要忽视美股中蕴藏的风险。
美股虽然在美联储鸽派言论支撑下维持了上涨，但是随着股价的上涨，风险和泡沫也在同时增加。
第一，美股上涨脱离了经济基本面。
从经济数据中可以看到，虽然美国今年以来的宏观经济，特别是非农数据看上去非常漂亮，这也带来了一季度股市的进一步上涨。然而在数据背后，也看到制造业数据的下降。
在过去的十年里，美国的经济增长实际上非常依赖制造业的增长拉动，制造业在这波经济增长当中充当了引擎的作用。因此，现在制造业数据的下滑，意味着美国经济的内生性动力已经衰竭。
2017年开始，美国的经济增长实际上已经达到了峰值，在2018年，随着特朗普政府的减税计划，居民可支配收入得到了进一步拉动，掩盖了平均薪金收入增长已经平缓的事实。这带动了美国经济在惯性下继续前进，正如一辆引擎已经熄火的高速跑车，虽然仍然运行，但是速度不能得到保证了。
而再看股市，在经济基本面没有足够增长的背景下，美股还在继续扩张，原因我后面会说。但是这样的增长没有得到基本面支撑，所以非常危险，下跌的空间很大。这是风险因素最基本的背景。
第二，美股上涨过分依赖借贷回购。
经济基本面没有跟上，那么美股为什么还在继续扩张呢?这里有很多原因，包括了对美联储降息的预期、盈利预期推动等等多方面因素。但是其中最重要的一点就是企业回购行为。
今年上半年的时候，已经有机构发现了这样的问题，即美股的上涨周期与大企业的回购行为密切相关，企业回购潮推升了股价，形成股市扩张。回购结束，股市回复平稳，等待下一次的回购。
这些回购的钱从哪里来呢?其实把企业发债的数据周期和回购举措联系到一起，可以很清楚的看到，企业回购与借贷行为非常一致，因此可以判断，企业的回购资金来源于借贷。以此拉升了股价。
这是一个资本的游戏，高管通过自己公司的信誉作为质押，获得市场借贷，然后投入股市回购股票，拉升自己公司的股价，于是股东非常满意，高管得到了加薪，公司财报好看，于是又可以开展新一轮借贷。
只不过，自从去年美联储超预期的加息之后，企业的日子难过了很多。因为利息增加，借贷回购越来越难了。加上今年经济下行的预期和中美贸易摩擦的影响，企业信用难以得到足够借贷回购股票，这就造成了上一轮股市的上涨乏力。
第三，过高的上涨预期是美股的定时炸弹。
从去年开始，美股的盈利预期就不断上涨，这本身是一件好事情，证明市场对于美股的未来和美国经济的未来有良好信心。但是问题就在于，盈利预期逐渐高涨，已经远远超过了美股可能得上涨幅度。这就是泡沫开始的典型征兆了。
打个比方，这个东西卖10块钱，你认为未来他能涨价到20，那你会愿意用19块来买他。这是一个正常的加价和拉升价格的过程。但是很多人都加入这个加价的过程中后，就有人会过高的估计这个东西的未来价值，比如出30块来买他。这是我们常提到的“追高”，也是一种非理性投资。
现在美股的盈利预期就是这样，实际上拉动了很多投机资金进入股市，也拉升了股价，维持了股市的扩张。但问题是这样的预期已经超过了股市可能得上涨幅度，意味着如果美股的上涨一旦停滞，这些资金在盈利预期的压力下，就必须撤出市场，这就很可能到来踩踏现象，引发不可控的下跌。
第四，美联储的两难境地。
美联储一发话，股市收获了立竿见影的效果。这证明了美联储对于市场的影响力还是非常大的。然而，现在美联储的政/策空间已经非常小了。
这里不谈美联储施展政/策工具的空间和面临的问题，单单谈市场。现在美联储降息的预期已经把美债推升到收益率这么低的情况，证明市场已经充分消化了美联储降息预期，即觉得美联储未来100%会降息。在这种情况下推升的股价，实际上是和美联储真正降息，靴子落地的影响力已经没什么两样了。
而美联储实际上现在远远没有到应该降息的时候，我们依然不谈政/策工具，简单来说，现在降息意味着美联储支持了企业的借贷回购维持的泡沫，继续增加美股风险，无疑是饮鸩止渴。
但是美联储现在又不能加息来去杠杆，因为一旦货币继续正常化进程，美股很可能一蹶不振，带来经济的巨大冲击。因此美联储的最简单逻辑，就是在维持现有货币利率的前提下，持续释放降息预期，来维持市场的信心。
这也意味着，美联储提前放出了杀手锏。未来美股真的不可避免的下跌时，美联储很可能束手无策，即使降息也不能迅速拯救市场了。这也许是下一次经济危机。
因此，认真看待现在的美股风险吧，本轮上涨的背后，风险非常的大，很可能会超出美国，波及全球金融市场。
另外，前几天看到了国内一些企业也开始回购了。
美股这样涨正常吗？
美股的反弹是正常的，但不可持续。说它正常，是因为钱实在太多了，新冠疫情爆发以来，全世界都在大放水，总共多印了20万美元的钞票，市场上的股票还是那么多，但钱变多了，自然就会涨！
虽然美股强势反弹，纳指继续创新高，但是，2020全球最糟糕时刻还未开始，当全世界都在笑话巴老爷子踩空的时候，我相信几个月后历史会给这些人一个响亮的耳光。
欧美国家在疫情没有完全好转的情况下就重启经济，势必会出现第2波感染，感染的程度肯定比第1波更厉害；商业活动恢复缓慢，第2季度和第3季度的财务报表会非常的难看，刺激资金已经接近尾声，不可能无限制的刺激下去，刺激资金一旦结束，僵尸企业将会破产，失业率飙升，抵押贷款违约率也会大幅度上升。综上，美股的反弹不可持续，数月内危机就会到来。
每一次危机，都蕴含着巨大的机会，危机是准备给年轻人最好的礼物，抓住一次实现中产阶级或者财富自由，抓住两次晋升富豪或者权贵，很多年之后一部分人会感谢2020，只怪2008我还太年轻，错过了2008，这次一定不能错过2020。
在等待总清算到来之前，需要做好两件事。第一、用心思考那些下一轮经济回暖后第一时间复苏的行业，发现机会，做充分的准备，不打无准备之仗。第二、多读书，看历史，人类的历史长河中，现在发生的，都是曾经已经发生过的99%。
美股融涨行情即将结束？
在此前华尔街多头就曾经放出过警告，认为美股的容涨行情即将结束，面临10%~20%的下跌。野村证券一直是看空美股的，所以发出这样的观点并不意外，但是我觉得美股的融涨行情，可能判断并不十分准确，确实面临下跌的风险，但是并不是融涨。
首先我们来说为何美股面临这样的风险。
从2019年年中开始，美国股市就面临了一定的风险，这个风险并不是来自于基本面的，因为从2017年底开始，美股的走势就与经济基本面相互脱离，美股上涨更多来自于公司回购的支持，也就是说更多来自于金融层面，今年下半年以来美股出现了迅速的上涨，主要原因是美联储进行了三次降息，并且开启了重新资产负债表的扩张，这些流动性的释放支撑了美股的上涨。
不过金融层面的操作必定是有极限的。前美联储已经宣布暂缓降息，因此美股的上涨动力出现了一定的衰竭，我们预计一二月份如果继续没有宽松的举动，美国股市不再受到宽松政策的支持，则非常有可能出现预料中的下跌。
另一方面现在美国的经济从制造业的情况来看，可以看到是在逐渐下降的，因此基本面对于股市的承托作用正在减弱，随着经济的进一步下行和美股的继续上涨，两者之间的差距越来越大，也意味着美股的风险越来越大，下跌非常可能会幅度很大。
而野村证券是口中的融涨，是说美国股市的上涨速度超过了实际的盈利扩张，这个判断其实是不对的。因为美国股市现在增长的动力基本全部来自于金融层面，不存在过快增长的问题。
恐慌指数VIX不但不涨？
2019年的时候朋友因为迷信什么康波周期所预测的世界性金融危机会出现在2019年，所以特意去购买了8万元的恐慌指数VIX，在去年年底美股大幅度上涨冲顶时，他所购买的恐慌指数8万元，已经还剩不足2000元，但是他坚持拿住了。前一段时间美股的第3次连续熔断，恐慌指数不断的上涨终于给他解套了。
这是从2008年的全球性金融危机，这个历史时间节点来看当前的恐慌指数，其实是很好理解的，为什么当前美股大盘下跌趋势目前为止依旧没有止跌，回来之前恐慌指数已经上涨过了。我们对于这个恐慌指数vIx很好的理解就是市场的情绪，刚开始所有人都陷入恐惧下跌的状态时，恐慌指数的上涨幅度是非常大的。
但是截至目前为止，美股的下跌幅度已经超过了20%，对于全球相当一部分的资产而言，下跌总幅度已经超过了30%。并且这次美股下跌的主要诱因是当前的石油价格战和新型冠状病毒这两个黑天而引起的，截至目前为止，石油价格战虽然并没有达成最终的协议，但是新型冠状病毒的控制还是有一定好消息的，比如当前中国和美国的疫苗研究都非常的顺利。
一旦市场恐慌到一定程度时，恐慌指数就不再上涨，至此是美股的下跌趋势依旧没有终结，但是它的下跌幅度始终是有限的，我们来道琼指数来看年线的m20指数也就是16000是年线级别的强支撑，当前已经下跌至了18000附近，所以市场在恐慌现在也会认为下跌幅度不会过大，美联储的救市策略已经进入了第三轮，后续情况会开始逐渐的反弹。
美股是否可以确认下行？
个人观点：美股并未转入杀跌模式，美国经济数据及预期仍然向好，根据历史录得的回调反弹记录，预期美股调整后仍将继续走高。
2月25日，CDC（美国疾控中心）警告称新冠疫情会在美国大规模爆发，使得股市恐慌加剧，美股暴跌开始。从2月19日震至3月6日已经下跌12％。据世卫组织3月5日发布的数据，截至欧洲中部时间3月5日23时，全球累计确诊新冠肺炎98067例，死亡3281例，境外共78个国家累计确诊17637例。
上周美股继续出现大幅波动状态，周四道指跌969.58点或3.58%，标普500指数跌3.39%，纳指跌3.10%，但周五美股跌幅收窄，道指跌0.98%，标普500指数跌1.71%，纳指跌1.87%。
一、在美联储降息之后，市场资金疯狂涌入债市，令美债等其他主权债券价格飙涨，收益率深跌至多年甚至纪录低位，这也是金融市场动荡加剧的重要原因，周五，美国10年期和30年起债券续刷历史新低；美国2年期国债收益率跌至0.5%下方，距离零仅一步之遥。英国10年期国债收益率跌至0.289%的纪录新低，较周四下跌4.5个基点。英国20年期国债收益率跌至0.702%的纪录新低，日内下跌4个基点。
二、预期美国货币政策注定会再度宽松，市场普遍预期美联储今年会再次降息50个基点，这必将会形成利好支撑。
美联储在本次降息后预计本月18日仍有一次降息，2019年，美联储降息使得标普500实现了28.88%的增长，本次由于全球性肺炎带来了很大的负面影响而且疫情有加速蔓延趋势，美国共4个州进入紧急状态，使得市场处于恐慌中，美股的恐慌指数（VIX）连续第六个交易日保持在30以上，这是2011年以来最久的一次，因而降息未能达到预期目的。但预计再降息50个基点，美股必将受到支撑，下跌的趋势会得到扭转，曾经在1987年10月19日，美股曾经历有史以来最严重的崩盘，短短几个小时，跌幅就已经扩大至23%以上，美联储降息了50个基点给予支持，而本次的股市动荡并不及1987年糟糕，美联储除了已降息50个基点。
三、上周G7财长与央行行长召开紧急会议发布声明称，G7财长与央行行长将密切关注新冠病毒的传播及其对市场及经济状况产生的影响。G7集团财长还准备采取行动，包括酌情采取财政措施，以帮助应对这一病毒并在此阶段支持经济。世界银行也表示，将提供120亿美元紧急资金，以帮助发展中国家改善医疗服务，疾病监控并提供医疗供应。
四、从整体估值来看，美股当前处于历史高位，道琼斯指数在二月上涨超千点。过去十多年货币宽松环境下美股持续走高，而ETF规模扩张、惯性交易策略等又助推了泡沫膨胀，当前都面临较大的调整压力，但回调也是股市的基本规律，2019年标普500的市盈率已经达到了18.9，成为自2002年5月以来最高的市盈率，而这一指标在2018年仅为16.2，但近年美股历史出现多次大幅回调后继续走高的行情。而且目前美国的经济状况好于预期，周期性行业的就业增长显著。美国2月新增非农就业人数录得27.3万人，高于前值22.5万人和市场预期17.5万人，失业率降至50年低位，这给经济带来巨大提振，美国薪资增速也保持稳定增长。
五、当前全球利率水平较低，美国政府和美联储也会维护美股的稳定。从全球来看除了各国央行出手拯救股市，各国政府都在加紧行动。截至目前，亚洲和欧洲各国政府承诺提供500多亿美元的预算对冲疫情冲击，美国参众两院也批准了一项紧急开支法案。
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