怎么看懂央行正回购与逆回购操作？小白也能学会的技巧！

大家今天想跟大家唠唠我琢磨央行正回购和逆回购这点事儿的过程。我也是老听新闻里说什么“央妈”今天逆回购放了多少水，明天又正回购收了多少钱，听得我一愣一愣的，啥玩意儿这是？感觉挺重要的，但就是没搞太明白。

后来我就下决心，总得搞明白点，不然听个财经新闻都跟听天书似的。于是我就开始自己琢磨这事儿了。

第一步，我先去找资料看。 网上搜了不少，也看了些文章。但很多写得太“专业”了，什么“一级交易商”、“有价证券”、“约定日期回购”，看得我脑壳疼。感觉就像隔着一层纱，朦朦胧胧的。

然后我就想，能不能简单点理解？ 我就试着把这些名词换成大白话。我琢磨着，这事儿的主角就俩：一个是“央妈”（就是央行），另一个是银行（那些大商业银行）。它们之间做的就是一种“临时交易”。

我当时就卡在“回购”这两个字上，后来发现关键在于谁主动。我试着这么理解：

• 逆回购： 我把它想象成“央妈”主动买东西。买啥？买银行手里的“债券”（比如国债这种比较稳当的玩意儿）。但不是真买断，是“暂时买”，约定好过几天银行再买回去。“央妈”付钱给银行，银行把债券暂时“押”给“央妈”。这么一来，“央妈”就把钱放给了银行，银行手里的活钱就多了，市场上流动的钱也就多了。这就好比“央妈”拧开水龙头放水。
• 正回购： 这个就反过来。我想象成“央妈”主动卖东西。卖还是那些债券。“央妈”把债券“暂时卖”给银行，银行就得掏钱给“央妈”。这样一来，“央妈”就把银行手里的钱收走了，银行钱少了，市场上流动的钱就紧了。这就相当于“央妈”关上水龙头，或者说往回收水。

这么一想，好像就顺畅多了！

关键点就在于：

逆回购 = 央妈给钱，收债券（临时），目的是放钱到市场。

正回购 = 央妈给债券（临时），收钱，目的是从市场收钱。

搞明白这个核心操作之后，我就感觉通透了。再听到新闻里说“央行开展XX亿逆回购操作”，我就知道，，这是“央妈”又给银行放钱了，想让市场上的钱松快点。要是说“开展正回购”，那就是想让钱稍微紧一紧。

简单来说

就是“央妈”通过这种买卖债券的“短期行为”，来调节银行体系里的钱多钱少，进而影响整个市场的资金松紧程度。想让大家手头宽裕点，就搞逆回购；觉得市场上钱太多了有点“热”，就搞正回购收一收。

整个过程就是从一头雾水，到找资料硬啃，再到自己试着用大白话去理解、去简化，才感觉把这事儿给捋顺了。现在看新闻听消息，心里就有谱多了。希望我这个琢磨的过程，对大家也有点帮助哈。