大伙儿今天又是我，老张。最近，也不知道咋回事，净对一些以前不太关注的词儿感起兴趣来。前两天，我就偶然瞟到“借壳上市”这四个字，当时我这脑袋瓜子就转起来了，寻思着这到底是啥操作？咱平时不都听IPO敲钟嘛这种“曲线救国”的法子，我还真得好好琢磨琢磨。
一开始我也是一头雾水，就想着，这“壳”是啥玩意儿？咋还带借的？于是我就打开电脑，一通猛搜。搜了半天，大概捋明白了。简单说，就是有些公司，它可能自己直接排队上市挺费劲，或者时间等不及，就找个已经在股市里头“趴窝”的公司，这个“趴窝”的公司就是所谓的“壳”。然后通过买卖、资产重组一套操作，把自己的业务、资产啥的都装到这个“壳”里去，这样一来，原来的公司就摇身一变，成了上市公司了。我看资料说，这里头有几个关键点，比如公司的老板是不是换人了，新装进来的买卖（像总资产、净利润、营业收入这些）是不是比原来那个壳公司大出好几圈，或者干脆主营业务都换了花样，这些都算是重要标志。
搞明白基本原理后，我就更好奇了，那到底哪些公司是这么干的？于是我又继续扒拉，你还真别说，这不扒不知道，一扒吓一跳，熟面孔还真不少。
就说那个荣科科技，我瞅着资料说，它背后的大佬是豫信电科。这个豫信电科，它既掌握着超聚变（搞服务器那家，听说业绩挺猛，2021年底才出第一台服务器，年底市场份额就冲到全国前三了，2022年产值更是达到了235个亿！）的大部分股权，又控制着荣科科技。这不就妥妥的‘同一个东家，就这一个上市的摊子’嘛这棋下得挺明白。
还有更执着的。我看到说，有个老板姓钭的，为了让他旗下的有色金属板块，叫啥三门峡铝业的，能借壳上市，那真是下了血本，搞了两次都没成，还接着搞第三次。这份毅力，我是佩服的。
最近我还刷到个新闻，说香港那边，有个叫杜甫酒业的，也成功借壳上市了，号称‘港股白酒第二股’。看来这招，不光咱们大A流行，港股那边也玩得挺溜。
高科技企业里头，也有这么操作的。比如那个搞激光雷达的图达通（Seyond），也是在香港，找了个叫TechStar的SPAC公司（这SPAC也是个新名词儿，我回头再研究研究）一合并，摇身一变就上市了，估值还一百多亿港币。我看有分析说，这就是‘典型的借壳上市，能绕开IPO复杂的审核流程’。我琢磨着也是，高科技这玩意儿更新换代快，等按部就班排队IPO，机会可能都没了。图达通的中国区总裁还说过，他们的1550纳米高端产品能探测500米，价格也降了不少，看来产品还是有两把刷子的。
咱们平时生活中常用的公司，有些可能也是这么来的。比方说顺丰控股，谁没用过顺丰寄快递？但我瞅见有人分析，你要是按老经验去看它近十年的财务报表，可能会觉得有点对不上。为啥？因为它也是借壳上市的。这么一说我就懂了，上市的路径不一样，那历史沿革自然也就有差别了。
还有一些是正在路上的，或者说有这个计划的。比如那个叫天数智芯的公司，是搞GPU的，听着挺高大上，号称是‘国内第一家通用GPU公司’。我就看到消息说它‘计划借壳上市’。不过资料也提了一嘴，说这家公司虽然名头响，但好像还在亏钱，一年多时间亏了八个多亿，营收才不到五个亿。我估摸着，这种情况要是直接IPO，条条框框的限制可能不少，借壳说不定真是个捷径。
这么一通研究下来，我算是看明白了，这‘借壳上市’还真是个挺普遍的现象，里面的道道儿也不少。各家公司选择这条路，肯定有各家的考量，有的是图快，有的是图省事儿，有的可能就是资本大佬下一盘大棋里的一步。以前总觉得公司上市都得是敲锣打鼓走正门，现在看来，‘抄小道’的也不少嘛这资本市场，真是越琢磨越有意思。行了，今天就先跟大家伙儿分享到这儿，改天有啥新发现，我再来跟大家唠！
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