最近，老琢磨着万科这家公司，大家都在说房地产这那的，我就寻思着，咱也别光听热闹，自己动手瞅瞅它的家底到底怎么样。所以今天就跟大家分享下我扒拉万科财务报表的这点事儿。
第一步：找材料，那叫一个费劲
咱得先找到万科的财务报表。这玩意儿一般在公司官网的投资者关系栏目里，或者一些财经网站上也能搜到。我一般习惯找年度报告，那里面信息全乎。下载下来一看，嚯，好家伙，动不动就上百页，看得我眼都花了。不过没办法，硬着头皮也得看。
第二步：先看“三大表”，心里有个谱
财务报表主要就看那“三大表”：资产负债表、利润表、现金流量表。这就好比给公司拍X光片，看看骨架子怎么样，肉厚不厚，血流得畅不畅。
我先是扒拉资产负债表。主要看啥？看它总共有多少家当（总资产），欠了别人多少钱（总负债），自己真正有多少本钱（净资产）。我特别留意了一下它的资产都是些比如存货（盖了多少房子还没卖出去），还有应收账款啥的。负债那边，短期借款和长期借款的比例我也瞅了瞅，看看它短期内还钱的压力大不大。
接着就是利润表了。这个表直接告诉你公司挣没挣钱，挣了多少。我从营业总收入开始看，然后是营业成本，再往下就是毛利润、营业利润、净利润这些。我会特别关注一下它的营收是不是在涨，利润率怎么样，跟前几年比是高了还是低了。这几年房地产行业不都说难嘛我就想看看万科的利润受影响大不大。
是现金流量表。这个表我觉得特实在，因为它反映的是公司兜里真金白银的进出情况。利润表上挣钱了，不代表现金就真的到手了。我重点看了经营活动产生的现金流量净额，这个数如果是正的，而且比较稳定，那说明公司主营业务“造血”能力还行。要是这个数不太好看，那可能就得琢磨琢磨了。
第三步：算算比率，看得更明白
光看绝对数字还不够，我还喜欢算几个财务比率，这样能更直观地比较。比如：
- 资产负债率：拿总负债除以总资产。这个比率能看出公司的借钱程度，太高了风险就大点。
- 流动比率和速动比率：这两个是看公司短期还债能力的。就是用流动资产（容易变现的资产）去除以流动负债（一年内要还的债）。速动比率更严格点，把存货给剔除了。
- 净资产收益率（ROE）：拿净利润除以净资产。这个是衡量股东投钱的回报率，当然是越高越
- 毛利率和净利率：看看卖东西的利润空间有多大。
这些比率也不是算出来就完事了，我还会把它们跟万科自己过去几年的数据比，也跟同行业其他几家大公司比一比，这样心里就有个大概的参照了。
第四步：结合行业情况和公司新闻瞎琢磨
财务报表是死的，但公司是活的。光看数字还不行，我还得结合当前房地产行业的整体情况，比如政策调控、市场需求这些。还有就是看看万科最近有没有啥大动作，比如拿了什么地，搞了什么新业务。这些信息综合起来，才能对公司的财务状况和未来发展有个更全面的判断。
比如说，我看到存货比较多，就得想想，是因为房子不好卖了，还是公司在为未来扩张做准备？看到负债比较高，也得分析一下，是行业普遍现象，还是公司自身扩张太猛了？
我的总结感受
扒拉了一通下来，感觉对万科这家公司算是有了个模模糊糊的认识。看财务报表是个细致活儿，也是个体力活儿。数字本身不说话，但数字背后能看出很多门道。也不是说看完就能成股神，但至少能让自己在看各种新闻报道的时候，心里能多一份自己的判断，不至于被人云亦云地带着跑。
我这人就喜欢瞎琢磨，自己动手去扒拉这些数据，比听别人讲有意思多了。这回分析万科的财报，也算是自己实践学习的一个小记录。希望对大家有点启发，有空也可以自己动手试试，挺有意思的。
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