说起这个002511，也就是东方铁塔，我之前就琢磨着找个机会好好扒拉扒拉它的底儿。也不是谁推荐的，就是那天我闲着没事儿，打开我那老掉牙的炒股软件，随便翻了翻，一眼就扫到这玩意儿了。名字挺大气的，东方铁塔，听着就稳，所以我就想着，不如就拿它开刀，看看这公司的业绩到底成色怎么样。
我这人做事情，就喜欢从源头开始。要看业绩，那肯定得奔着
财报
去。我先是打开了官方的公告网站，把他们家最近几年的年度报告和季度报告都拖了下来。文件可真不少，密密麻麻的数字看着就头疼，但没办法，要看清楚，就得硬着头皮看。上手就是看大头，利润表！
我先从利润表开始捋。这玩意儿最直接，一眼就能看出公司挣了多少钱。我主要看了这几项：
营业收入：这是公司卖东西或者提供服务挣回来的钱。我翻了它近五年的数据，想看看营收是不是一直在涨。要是忽高忽低，那就要打个问号了，是不是业务不稳定？
营业成本：挣钱肯定要花钱，这成本就是花出去的。我拿营收减掉成本，就算出了毛利润。毛利率高不高，直接关系到公司产品有没有竞争力。
销售费用、管理费用、财务费用：这些都是日常开销。我主要看它们占营收的比例有没有大的变化。要是销售费用突然暴涨，那是不是去烧钱打广告了？管理费用太高，是不是公司内部管理效率有问题？财务费用猛增，那是不是借款多了利息高了？
净利润：这是最终的成果。我特别关注净利润的增速和质量。有时候利润看着涨了，结果一细看，是靠卖资产或者政府补贴得来的，这种“一次性”的钱，我一般都不太当回事。
东方铁塔这些年，营收看着还行，算是有增长，但中间有几年确实不咋地。毛利率倒是挺稳定的，说明主业的盈利能力还凑合。但是管理费用看着有点儿高，我当时就嘀咕，这公司内部管理是不是有点臃肿？
接着看家底，资产负债表！
看完挣钱的本事，我接着就去摸了摸它的家底子——资产负债表。这个表能告诉公司有多少资产，欠了多少债，还有多少是自己的钱。
货币资金：我看公司账上有多少现金。现金流充裕，公司抗风险能力就强。
存货和应收账款：这两项我特别留意。存货太多了，卖不出去就砸手里了。应收账款高，说明钱还没收回来，万一客户赖账了怎么办？我对比了几年数据，东方铁塔的应货和应收账款不算太夸张，但也不能说特别优秀。
固定资产：这是公司生产经营的工具。我主要是看它有没有大的变动。比如突然增加很多，那可能是新上了项目或者扩大生产了。当然也要看这些投资有没有带来相应的效益。
负债：这是重头戏！我分短期负债和长期负债去看。短期负债太多，公司资金链容易出问题。长期负债也要看它的借款成本和还款压力。东方铁塔的负债率看着不算特别高，但也有点儿悬，我心里就想着，要是市场环境不会不会有点紧张？
股东权益：这是公司真正属于股东的钱。我主要是看这部分有没有稳步增长，能不能给股东带来回报。
看真金白银，现金流量表！
前面两张表看完，大概心里有个谱了，但要说真的看清一家公司，那还得看现金流量表。这玩意儿才是看公司有没有真金白银进账的关键。
经营活动产生的现金流量净额：这个最重要！如果它长期是负的，那公司挣的钱可能都是账面上的，没实际收到现金，那就麻烦了。东方铁塔这几年经营现金流还算稳健，多数时候都是正的，这让我稍微松了口气，至少说明它挣的钱大多是能收回来的。
投资活动产生的现金流量净额：这个通常是负的，因为公司要花钱买设备、建厂房、搞投资。要是突然冒出特别大的正数，那可能就是卖了资产啥的，不是持续性的。
筹资活动产生的现金流量净额：这个就看公司有没有借钱或者还钱，有没有发行股票或者分红。我主要是看它有没有大手笔分红，能不能回馈股东。
全部看完一遍，我心里对这002511就有了个大概的画像。公司业绩看着不算特别亮眼，但也不是一塌糊涂。营收、利润有增长，但速度不是很快，而且费用控制上有点儿值得商榷的地方。资产负债结构基本健康，但负债率也在一个需要警惕的区域。现金流是比较让我放心的点，至少说明它在持续地收回现金。它不是那种一眼就能让人兴奋的股票，但也不至于烂到家，属于那种需要再观察观察的类型。
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