一文读懂股票非公开增发是利好还是利空，别再被忽悠了

得，今天就跟大家唠唠这个股票搞“非公开增发”这事儿，到底是天上掉馅饼还是地上挖大坑。

这玩意儿刚出来那会儿，我也挺懵的。手里拿着几只票，冷不丁就看到公告说要“非公开增发”，心里就咯噔一下。第一反应就是上网瞎搜，想搞明白这到底是好事儿坏事儿。

那时候，我记得特别清楚，有一次我持仓的一个票发公告，说要增发。好家伙，第二天直接给我来了个涨停。当时那个激动，觉得这肯定是大利公司要搞大动作了，赶紧加仓！结果？没几天就给跌回来了，还不如之前。这一下子就把我打醒了，光看市场反应，或者听别人瞎咋呼是没用的，得自己琢磨。

我就开始琢磨这事儿了，到底增发是图个

后来我慢慢发现，这事儿不能一刀切。它有点像什么？就像你家亲戚跟你借钱。借钱这事儿本身，说不上好坏，关键得看：

• 谁来借？（不，是谁来买这个增发的股票？）如果是那种有实力的大机构，特别是行业里的大佬，或者是能给公司带来资源的战略投资者，那感觉就不一样了，说明人家看好你，愿意真金白银地投进来。要是找一些乱七八糟、没啥名气的对象，那心里就得打个问号了。
• 借钱干嘛用？（也就是募集来的钱打算投到哪里去？）这是最关键的。要是公司说，这钱我要拿去建新厂、搞研发、买核心技术，而且这项目听起来还挺靠谱，能给公司带来实实在在的增长，那多半是好事儿，虽然可能得等一段时间才能见效。但如果说，这钱就是“补充流动资金”或者“还银行贷款”，那就得小心了。说白了，可能就是公司缺钱花了，这种增发往往没啥想象力，甚至可能是个坑。
• 以什么价格“借”？（增发价格怎么样？）增发一般会比市价打点折。折扣太大，对我们这些老股东就不太友好了，等于我们的股份被稀释得更厉害了。价格定得比较公道，甚至接近市价，那说明参与方对公司未来还是挺有信心的。

我的实践经历分享

我给你讲个我亲身经历的事儿。几年前我手里有个票，搞技术的，突然说要非公开增发。我第一时间就去看公告。

第一步，我看对象。发现参与认购的有几家都是业内挺有名的基金，还有一家是跟它业务有合作的大公司。这点感觉还行，不是随便找来的。

第二步，我看用途。公告里写得挺细，说这回募集的资金，大部分要投到一个新的研发中心，专门搞下一代技术，还有一部分是扩大现有产品的产能。这听起来就比较靠谱，是实实在在要做事的样子。

第三步，我看价格。增发价比当时的股价大概打了九折。不算特别低，可以接受。

第四步，我还去翻了翻这公司以前干的事儿。发现他们之前说的项目，大部分都落实了，不是那种只会画大饼的公司。

综合这几点，我当时判断这个增发对公司长期发展应该是好事。虽然短期股价可能会因为股份多了有点压力，但我没卖，甚至后来回调的时候还加了点。

后来怎么样？短期确实墨迹了一阵子，但大半年后，那个新研发中心的消息开始多了起来，新产能也慢慢释放了，公司业绩也跟着上来了，股价自然也就水涨船高。这是个比较成功的例子。

我也遇到过反面的。另一个票，也是增发，但一看，对象不认识，钱说是补充流动资金，价格折扣还挺大。我当时就觉得不妙，赶紧就跑了。后来那票果然一直表现不咋地。

所以你看，这事儿真没法简单说利好还是利空。

对我来说，现在的经验就是：看到“非公开增发”的公告，别先激动，也别先害怕。静下心来，把公告仔仔细细看一遍，搞清楚上面说的那些关键点：谁来买？钱干价咋样？ 再结合这个公司平时靠不靠谱，过去的承诺有没有兑现，心里大概就有个数了。

最终还是要自己做判断，不能光听消息，也不能只看股价一两天的反应。这市场里，没啥绝对的灵丹妙药，都得自己下功夫去研究、去实践、去今天就先唠这么多，希望能对大家有点启发。