搞明白军工股这事儿，我可真是下了一番苦功夫
对那种硬邦邦，有技术含量的东西特别感兴趣。军工这块，听着就感觉高大上，是国家的大战略，肯定有搞头。去年年初的时候，我琢磨着不能光盯着那些互联网科技股，得分散一下投资，军工股票我盯上了。
第一次摸底：从公开资料入手
刚开始，我挺懵的。军工股那么多，到底哪个是真龙头？网上那些“专家”写的文章，要么吹得天花乱坠，要么就是含糊不清，说了等于没说。我决定自己动手，丰衣足食。
我的第一步就是去翻找行业报告，看军工行业的整体规划，比如“十四五”规划里对国防建设的具体要求。我重点关注了几个领域：航空航天、信息化装备和新材料。这几个领域是未来军工发展的重点，投资肯定差不了。
- 我看了看那些名字里带“航空”和“动力”的公司，因为飞机发动机这玩意儿是核心技术，国家肯定大力投入。
- 然后是那些做雷达、通信设备的公司，现代战争打的就是信息战，这块需求量肯定大。
- 是新材料，像是碳纤维、特种合金这类，是装备升级的基础。
深入研究：看财报和订单
光看行业报告不够，得看真金白银。我下载了几个我认为是龙头的公司财报。很多人说军工股估值高，我得自己算算看。
我发现一个有意思的现象：军工企业的净利润增速看起来没有互联网公司那么爆炸性，但是它们的营收稳定性特别因为订单都是跟国家签的长期合同，基本上就是旱涝保收。而且很多核心资产的折旧和研发投入，会计上处理得比较保守，真实的盈利能力可能被低估了。
怎么判断估值高不高？我不是专业的分析师，我用最笨的方法：跟历史估值比，跟同行业比。我拉了一个五年内的P/E（市盈率）曲线，发现2021年那波行情确实把估值推到了一个高位，但是到2022年下半年，随着市场回调，很多龙头股的估值已经回落到了一个相对合理甚至偏低的区间。
特别是那些有核心技术壁垒的公司，虽然短期看P/E数字可能还是比传统制造业高一点，但考虑到它们的稀缺性和未来确定性的订单增长，这个“高”是值得的。
实践记录：听内部人士怎么说？
光看数据是死的，我得找点活的东西。我通过一些渠道，接触到了一些在军工产业链上工作的工程师和供应商。虽然他们不能透露具体的项目细节，但是从他们那里能感受到行业的热度。
他们普遍提到一个点：交付压力大。这说明什么？说明需求非常旺盛，订单是实打实的。尤其是一些做配套零部件的小供应商，都在加班加点扩大产能。这消息比那些分析师的报告靠谱多了，因为这代表着军工企业的下游需求在持续释放。
我的未来走势的判断
综合我自己的实践和记录，我对2023年军工股的看法是：
估值高不高？ 绝对龙头股确实不会便宜，毕竟这是稀缺资产。但如果考虑到未来三到五年的确定性增长，现在的估值并不算离谱。重点是看“成长性”。那些订单持续饱满，产品提价能力强的公司，可以接受更高的估值。
未来走势？ 军工股不是那种暴涨暴跌的品种，它更像是一辆重型卡车，一旦启动，速度不会快到吓人，但非常稳健。国家战略的持续投入是最大的驱动力。只要国际形势不变，国防预算就不会减少，龙头企业的订单只会越来越多。
我个人的策略是：逢低配置，长期持有。 重点关注那些在航空、航天领域有不可替代地位的公司，以及在信息化领域有突破性技术储备的公司。这些才是真正的未来保障。
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