咱们今天就来聊聊庞大集团这事儿，看看到底是怎么个走势，那个什么2023年的目标价，我琢磨着怎么定才靠谱。
刚开始关注庞大集团那会儿，主要就是看它那个重整后的状态，大家伙儿都说它轻装上阵了，肯定能跑起来。我这个人比较信奉实践出真知，所以就
撸起袖子干了一件事——找数据。
我可不是随随便便找点新闻就行的，我得把它的财报翻个底朝天。从它重整前的烂摊子，到重整后的各种资产处置情况，每一项都得掰开了揉碎了看。尤其是它那个新注入的流动资金和业务板块，得搞明白是不是真的有活力。
从历史数据找规律
我先从它过去三年的营收和净利润开始扒。大家都知道，庞大集团前几年过得挺惨的，各种债务问题压着，所以那些年份的数据参考价值不大，主要是看它跌到底之后，那个
反弹的力度和趋势。
- 我专门去看了它重整后第一年的销售数据，发现新开的几家品牌店，尤其是豪华品牌的店，销量涨得很快。这说明市场对它重整后的品牌效应还是认可的。
- 然后又对比了行业内的平均毛利率。汽车销售这个行业，毛利本来就不高，庞大集团要是能把控好成本，尤其是在售后服务和配件销售这块能发力，那利润空间肯定能打开。
这个过程中，我发现一个挺有意思的点，它在二手车业务上开始悄悄发力了。二手车市场潜力巨大，如果它能把控好车源和质量，这块业务绝对是个增长点。我特别去调研了它在这方面的投入和布局。
去门店现场考察
光看报表那都是纸上谈兵，我琢磨着，
实地考察才是硬道理。
于是我找了几个它在二三线城市的4S店，假装是看车的客户，跑了几趟。我主要观察了几个地方：
- 店里的客流量和成交率怎么样？虽然不能拿到具体数字，但能大致感受到销售人员的精神状态和客户的购买意愿。
- 售后服务的流程有没有优化？毕竟售后才是持续盈利的大头。我甚至找了个借口，去感受了一下它的保养服务，看看服务态度和价格透明度。
- 重点是库存周转速度。如果库存压着太多，那资金链肯定紧张。通过跟销售人员套话，虽然不能得到准确答案，但能从他们对新车的推销力度上判断个八九不离十。
跑了几家店下来，我的感觉是，庞大集团确实在努力“洗白”自己，新的管理层在流程规范和服务提升上下了功夫。员工的积极性比以前好了很多，至少表面上是这样的。
结合宏观环境做判断
光看企业自身不行，还得看看整个汽车市场的大环境。2023年这个时间点，新能源车那是风头正劲，传统燃油车经销商面临的压力是空前的。
我特别关注了庞大集团在新能源车销售方面的动作。虽然它不是自己造车，但作为传统经销商，它有没有拿到一些新的新能源品牌的代理权，或者有没有在基础设施上做投入，比如充电桩、专属维修车间这些。
通过各种公开信息，我发现它在这块动作比较慢，
这是一个潜在的风险。
如果不能快速转型或者引入更多新能源车业务，它的估值肯定要打个折扣。的目标价推算
综合了历史数据、实地考察和行业环境这三块，我心里就有了个大致的谱。
我的逻辑是：
- 庞大集团已经过了最坏的时期，重整后的底部支撑是比较强的。
- 传统燃油车的业务虽然有压力，但它手里握着的几个豪华品牌代理权，短期内还能提供稳定的现金流。
- 最大的不确定性在于新能源业务的进展速度。
考虑到它重整后的业绩释放需要一个过程，以及市场的信心恢复也得时间，我倾向于用一个相对保守的市盈率去推算。行业平均市盈率我给它砍掉三分之一，主要是为了消化掉它转型慢的风险。
我估摸着，如果它能实现那个预期中的净利润增长，那么给它一个合理的估值区间，
目标价应该定在一个稳健的数字上，不追求那种一步到位的暴涨，而是看重长期的价值修复。
具体的数字就不在这儿瞎喊了，得看最新的季度报表，但整个推算逻辑，就是这么一整套流程走下来的。
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